中小企业利用出口信用保险融资问题研究——以盐城市为例.pdfVIP

中国经贸导刊 I财政金融 中小企业利用出口信用保险融资问题研究 以盐城市为例 圜 孙 伟 摘要：出口信用保险融资由于消 较高水平时，最愿意借款的是那些项 的信息不对称在所有融资业务中都 除了借贷双方对买方及其所在国信 目高风险高收益的借款人，而低风险 是近似的，而后三个因素的不对称则 息 占有上的不对称，能够缓解商业银 低收益的借款人会退出信贷市场，即 较之国内融资相关因素更为明显和 行对中小出口企业的信贷配给。然 出现逆向选择。信贷发生之后的信 复杂。仅以买方资信状况为例，银行 而这种新型融资方式近年来虽然取 息不对称则会导致道德风险，即借款 在接到贷款申请时若要查询买家资 得了较大进展，但在实践中也遇到了 人借款之后有可能改变投资方向去 信，涉及到的时间长、代价高，会极大 一 些障碍。银、保 、企三方若能有针对 从事高风险高收益的项 目。逆 向选 增加贷款成本。因此银行通常会默 性地采取措施，必定能够有力促进信 择和道德风险就促使银行在低于竞 认这种不对称的存在，而通过信贷配 保融资的推广使用，从而充分发挥贸 争性均衡利率水平但能使预期收益 给来防范风险。 易金融对稳定外需的积极作用。 最大化的利率水平上对贷款申请实 出口贸易融资中的信贷配给具 关键词：信贷配给 出口信用保 行配给，即在所有的贷款申请人中， 有其他融资活动的共 同点，即银行对 险 贸易融资 只有一部分人得到贷款，而另一部分 中小出口企业贷款的积极性不高。 人被拒绝，或一个申请人的贷款只能 中小出口企业经营管理机制不健全 ， 近年来广大 中小出 口企业面临 部分地被满足。斯蒂格里茨和韦斯 财务信息不透明，信用意识不强，难 着全球经济复苏进程缓慢复杂导致 证明，由于信贷市场上存在的逆向选 以提供合适的质押物或担保 ，显然这 的外需不振 、国内原材料和劳动力成 择和道德风险行为，信贷配给可以作 些都影响了银行贷款的积极性。 本上升以及早已存在的融资困难等 为一种长期均衡现象存在①。对中小 出口贸易融资中的信贷配给亦 多重困境。本文将 以对江苏省盐城 企业惜贷这一信贷配给的主要表征 有区别于其他融资活动的特殊性，主 市部分中小出口企业利用出口信用 也是我国信贷市场上长期存在的现 要体现在银行对不同融资产品的偏 保险融资隋况的调研为例，探讨在此 象。在安全性的驱动下，银行宁愿以 好上。银行最倾向提供的出口融资 背景下，如何积极利用贸易金融来稳 较低的利率向信用好的大企业提供 产品是信用证项下的押汇与远期汇 定外需、继续发挥 出口对增加就业 、 贷款，而将剩余贷给中小企业。截至 票贴现，而且手续简便、利率优惠，这 促进经济增长的积极作用。 2010年末，人民币贷款余额 47．92万 是 由于融资行在出口业务的付款人 一 、 缓解中小出口企业融资难的 亿元②，而中小企业人民币贷款余额 (开证行)这个方面拥有 比借款人(出 有效途径 ：出口信用保险融资 仅为 17．7万亿元③。换言之，创造了 口商)更多的信息，加之这两种方式 (一)信贷配给与中小出口企业融 60％GDP的中小企业只获得 了不到 均为借款人交单之