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浅析我国当前民营企业融资问题【摘要】民营企业是我国经济发展的内生增长动力，成长型民营企业具有增长潜力大、发展前景好的特点，是我国经济未来的增长点。但融资难已成为当前阻碍民营企业发展的“瓶颈”，民营企业陷入了营运资金短缺的困境，在万般无奈之下，被迫引入高成本资金。这不仅制约了中小企业的发展，而且增加了金融风险。今年9月，温州眼镜业巨头、浙江信泰集团公司董事长胡福林因资金链断裂逃离境外的事件再次引起轰动。本文简要分析此类事件的原因及面对措施。 【关键词】民营企业；信用缺失；融资；扩张过快；高利贷模式 在应对通胀的过程中，中央银行采用了一再提高准备金率的办法，冻结了大量资金，造成了资金的空前紧缺。许多中小企业和民营企业不能从银行体系得到贷款，只好从民间借贷市场以高利率融资，其利率往往是银行同期贷款利率的4-6倍甚至更高。自今年4月以来，民营经济发达的温州不断有企业老板因无力还债而“跑路”：江南皮革董事长黄鹤逃往国外，波特曼咖啡老板严勤为、天石电子老板叶建乐等出走，百乐家电女老板郑珠菊携款潜逃被警方追捕归案。进入9月，“跑路”更有集中爆发之势。“这些企业主几乎都参与了民间借贷，不是借贷就是参与放贷。”温州中小企业发展促进会会长周德文说，他们几乎都已放弃实业，或兼办担保公司，或专门放贷，“银根紧缩，实业利润又薄，资金周转出现问题，只能选择跑路。就连显赫一时的眼镜行业龙头―信泰集团也遭遇此劫。据中国经济时报报导，截至9月24日，其登记在册的民间高利贷款为1.3亿元，银行贷款接近5亿元，内部员工集资1000多万元，这些负债只是信泰集团公司温州本部的负债，不包括集团公司在温州市以外其他地方的融资。据说胡福林欠债20亿元，其中高利贷就高达12亿元。公司已是严重资不抵债，土地房屋等能抵押的固定资产已全部抵押出去了。一走了之的胡福林，除留下一大堆债务，还抛下了一大批茫然不知所措的员工和管理层，也给地方政府出了一道社会维稳难题，以及当地政府为处理和平息此事所花费的无法估量的行政成本。从胡福林的事件映射了我们很多民营企业融资方面存在诸多的问题。 一、当前我国民营企业融资困难 具体表现在以下三个方面： （一）主营业务自我积累效率低下 留存利润是企业资本积累的重要途径。但目前很多民营企业特别是大多数中小企业的主营业务的毛利率不会超过10%，甚至更低，这仅够支付银行途径的融资费用；加上民营企业短期效应明显，分配中留利不足，造成投入再循环少，难以支持企业的快速发展。 （二）融资结构不合理 我国的民营企业发展如果只依靠自身积累，或所占比例甚大，将极大地制约了企业的快速发展和做强做大。而目前，在外源性融资中，民营企业一般只有向银行申请贷款这条独木桥可以走了。在担保方面，银行往往要求民营企业提供房产抵押或担保贷款，这与国企的信用贷款形成鲜明的对比。在借款期限方面，企业求知若渴的中长期贷款，只是水中月，民企一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。 （三）融资的资金及时间成本较高 企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。与大中型国有企业相比，民营企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。由于银行对民营企业的贷款多采取抵押或担保方式，手续繁杂，企业要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。尤其是担保公司担保贷款，费用方面，企业不仅要承担银行利息，更要支付与银行费用相近的担保费用，融资成本陡然上升；时间成本方面，要经过担保公司及银行的双重审核，环节增多，效率降低。 正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。目前民间借贷的利率水平已经超过历史最高值，同时民营企业对资金的需求量具有数额不大，但次数频繁、随机性大的特点，造成了融资成本的增加。对部分民企而言，民间借贷甚至超过银行融资。最具代表的是，上文提到的信泰集团公司胡福林，据说其所欠的债务中，欠银行贷款8亿元，月息500多万元；欠民间高利贷12亿元，月息高达2000多万元。 二、民企、银行、政府在融资环节中的角色 我国民企融资问题的原因，分别来自于企业本身、银行与政府三个方面。 融资难的民企主要是以下几种：一是有一定经营规模但长期亏损的企业；二是政策限制投资类，当前主要是受宏观调控影响的企业；第三类是经营业绩较好，已颇具规模，由于市场变化需要流动资金周转的企业；第四类是大量的规模较小、自身实力较弱的中小企业。本文重点关注的是第三、四类民企融资问题。 （一）民企自身缺乏信用管理 中小企业自身信用等级低，这是其普遍存在的现象。这主要是其信用管理能力低下。中小企业自身规模有限、资金缺乏、没有完整的企业规划、倒闭率高、贷款偿