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从中小企业投融资特点透视审计风险 【摘要】2006年2月15日财政部发布的《中国注册会计师执业准则》,引入了现代风险导向审计的指导思想。现代风险导向审计从多角度考虑企业的审计风险,从而确定审计重点领域,并将审计资源有的放矢的分配到各个领域之中。本文从我国中小企业投融资特点以及成因分析出发,透视审计风险,为注册会计师对中小企业审计风险评估提供参考。 【关键词】中小企业投融资透视审计风险 随着对外开放和经济国际化的不断加快,我国经济立法和税收、财政等相关制度不断完善,中小企业作为一支独立的力量,也在迅速发展,并已成为经济增长中的重要支柱。随着国有经济的战略性调整和市场经济体制的不断健全,其在我国经济发展中的作用已日益突出。但是,我国中小企业的发展还存在着一系列的问题。在对中小企业进行审计时,要充分考虑中小企业的特点,对其审计风险进行有效的分析和评价。本文仅通过对中小企业投融资特点以及成因分析来透视中小企业的审计风险。 一、中小企业投融资的特点和投资方式选择 投资的目的一般是为了确保现有生产经营的稳定发展、进一步扩大经营规模、提高竞争能力并努力承担责任等。在经济全球化的今天,任何一家公司都希望通过各种手段使自己的公司更进一步发展。 1、导致投资决策高风险的原因分析 中小企业大多从事单一行业甚至单一产品的生产和经营,而且多处于竞争激烈的行业,由于新产品和新技术的不断出现,企业要想继续保持其原有的生产和经营就需要追加投资,否则将要被淘汰,企业经营环境的不确定性较大。 (1)经营环境的不确定性导致投资风险大。由于中小企业经营风险的不确定性,企业生产经营具有很大的风险,从而造成投资决策的风险性增大,同时,与大型企业可以通过投资组合分散投资风险不同,中小企业由于资金的有限性不可能将资金分散在多个项目上,而往往需要专注于某一项投资,因而不可能有效分散资金风险,这就进一步加剧了中小企业的风险程度,使得中小企业在投资项目出现失误之后往往会面临灭顶之灾。 (2)融资渠道远少于大型企业,且受债权人控制。在投资决策中,如果出现资金不足,许多中小企业可能选择利用贷款进行投资。由于受到贷款金额的限制,投资不足的现象经常发生,而且,要获得银行贷款,一般需要中小企业以自身的固定资产进行抵押。中小企业为了自身固定财产的安全,更倾向于采用稳定但投资回报率较低的项目。 (3)资金成本影响投资决策。中小企业是否能够获得与大企业同样利率的资金对其投资决策也会产生很大的影响。一般来说,作为中小企业主要贷款者的银行往往要求中小企业支付较高的贷款利率,而向大企业提供资金的利率却比较低。这样就更加导致他们不愿意投资高风险项目。 (4)信息不对称影响投资决策,加剧中小企业投资的风险。在投资项目的评价过程中,最优投资决策的选择方法中有一个假设是信息均衡,也就是说企业能够了解投资项目的真实价值,但是在现实生活中,信息的不对称破坏了这一假设,由于业主和企业家都希望通过自己的新项目使自己得到就业或业主提高自己的收入,从而容易对新的投资项目的收益产生乐观的估计,这样就使得投资项目的回报被过高的估计,会有过多的项目被投资,贷款人在了解业主的这一特点之后,就会对投资项目持谨慎态度,可能造成一些前景良好的项目得不到资金。同时,由于贷款人缺乏有效手段对投资项目的质量进行评价,反而可能使得一些质量较差的项目得到了资金支持。这就更进一步加剧了中小企业投资的方向单一性和资金不足。 2、中小企业投资与筹资决策紧密相关 与大型企业的投资决策和筹资决策可以分离不同,中小企业的投资决策与资金来源紧密相关。对于中小企业来说,资金来源的有限性决定了其筹集资金的针对性很强,投资决策在资金紧张和充裕时就可能大不相同。如果企业采用自有资金进行投资,业主可以根据自己的意愿进行,可以决定是要采用较高的投资回报率,还是较低的收益率。但是如果采用负债资金进行投资,情况就会发生较大的变化。首先是债权人对于投资的控制,债权人在把资金交给借款企业后,为了保证其贷款的安全性,就需要对借款企业的投资行为进行控制,债务控制既来源于债权人的控制系统,也决定于债务结构,当中小企业拥有一个单独的大债权人时,该债权人就会对企业的投资决策产生重大的影响,当企业拥有很多的债权人时,虽然受“搭便车”思想影响,没有一个债权人会投入过多精力和时间对企业控制,但是这又必然要求中小企业在偿还债务时有较大的灵活性,因为在多个债权人的负债结构下,一旦有人抽回资金,就可能引发其他的债权人抽资,这种债务结构既会影响到债权人对企业现金流量的控制,又会使企业陷入清算困境,其弊端也是显而易见的。 3、租赁成为中小企业投资的重要方式 出于资金筹集和利率的考虑,经营租赁和融资租赁逐渐成为中小企业