企业柔性战略及其价值分析.docVIP

企业柔性战略及其价值分析【摘要】管理者在实施战略管理时，特别是在进行战略投资价值分析时，自然要提及实物期权方法，然而这又很难被管理者掌握。文章提出了更简单的柔性战略价值分析方法，目的是使管理者更容易理解掌握实物期权并对企业柔性战略价值进行分析，从而使管理者更好进行战略管理。 【关键词】柔性战略 柔性价值 价值分析 为了适应复杂多变的环境，柔性战略管理应运而生。南开学者侯玉莲博士概括战略柔性是企业以内部结构的可调整性和变革性应对环境变化的能力，企业可以从资源的适应性和协调性这两个方面来确定战略柔性的增强途径。王迎军和王永贵教授从当前备受企业界和理论界青睐的企业资源的角度对相关问题进行了开创性的探索，不仅提出了竞争层次的观点，构造了基于资源的层次竞争与战略柔性关系模型，而且还构造了动态环境下企业的开放系统观，并对资源柔性与协调柔性进行了论述。西安交大的汪应洛最初对柔性战略理论进行了研究，针对国内外研究者对战略柔性的提法只是更多的考虑适应性的特点，强调不仅要适应变化，还要主动利用和制造变化来增强自身的竞争实力。可见，对柔性战略以及它所依赖的柔性研究比较深入，但是对柔性战略的价值研究的比较少。本文通过对柔性战略与柔性的关系的分析，皆在为管理者能正确，简单的分析柔性战略的价值提供一条思路。 一、企业柔性战略 柔性战略（Strategic Flexibility）是指企业为更有效地实现企业目标，在动态的、不确定的环境下，主动适应变化、利用变化和制造变化以提高自身竞争能力而制定的一组可选择的行动规则及相应方案（汪应洛）。面对战略管理过程的不确定性，只能以柔性来增加战略的适应性。柔性战略就是干脆避开对环境认知的过分依赖性，从企业内部寻求能够具有适应性的战略。传统的战略管理理论主要从宏观上利用波特理论来分析企业在行业中的竞争地位或者寻求与竞争对手相对的优劣势，以此来建立企业的竞争优势。而柔性战略思想则试图从企业内部来寻找不易被竞争对手模仿的竞争优势。根据侯玉莲、王永贵、汪应洛等人的观点，可以从以下几个方面来理解柔性战略：柔性战略强调的是探索和博弈能力；柔性战略强调提高竞争力；柔性战略强调的是超越竞争；柔性战略依赖于企业的柔性系统；柔性战略是以企业的创新为依托的战略；柔性战略同时关注企业战略的转换效率和转换成本。 总之，柔性战略使企业在有效地降低环境威胁的同时，增强企业的适应能力，能够快速、敏捷地抓住和利用外部机会，谋求更高的成长绩效水平，促进企业不断创新，创造和保持企业持久的竞争优势。 柔性战略与柔性之间的关系是相当密切的。柔性战略依赖于企业的柔性系统企业，柔性系统包括柔性的管理思想、柔性的组织和管理控制以及柔性的生产系统等，以确保战略目标的实现。企业的柔性是一种多角度、多层次的各种柔性之间存在着相互支持、相互依赖的关系。而最高层次的柔性就体现在经营战略层面。而战略柔性和战略投资项目又是密不可分的，因为战略投资有两个特点：投资结果的高度不确定性；投资项目中内嵌战略柔性。一个投资项目有很多柔性，正是因为项目投资中的各种不确定性，比如项目决策能够推迟，能够等待更多的信息，那么项目就有推迟柔性，相应的我们可以用推迟期权，增长期权，收缩扩张期权对这些柔性进行价值评估。所以实物期权在战略管理中的应用很普遍。但实物期权的思想和应用并不那么容易被管理者所掌握，我们如何对柔性战略价值进行分析？从柔性战略和柔性的关系，可知管理者要成功的进行柔性战略管理必须对柔性价值有清楚的认识。 二、柔性战略价值分析方法 对柔性的价值分析、评估是从财务的角度将柔性的程度和能力货币化。财务评价工具有很多种：净现值法（DCF），夏普的资本资产定价模型（CAPM），套利定价模型（APT），价格/销售收入比率估计模型（PS），期权定价模型（option pricing）等。所谓期权就是通过付出一定的成本获得一个在未来某一时间点或时间段内执行一定投资的权利，即通过付出成本获得管理柔性。期权定价的本质是在环境变化时，对灵活处置权和经营柔性进行定价。柔性战略管理需要一定的手段，无论是定性分析还是定量分析，实物期权方法都能够为柔性战略提供支持。把实物期权的思想引入到柔性战略管理之中来，可以实现战略管理指引我们做正确的事，实现企业的价值最大化。 事实上，实物期权在应用的时候并不那么容易，通常要基于很多苛刻的假定条件，即使这样运算模拟过程也是相当复杂的。而且许多不熟悉这种工具的战略制定者，是不愿意花太多时间去研究这种方法的。 另外，柔性并不总是有价值的，如图1所示，在项目开始到现在这个时间段之间，项目的价值在阴影部分范围之内。当前的战略计划是不需要修改的，因为，当前的战略价值用现金流折现法（DCF）是正确的。从现在这个时间点开始，项目可能