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关于套期有效性问题思考摘　要：套期有效性，是通过套期工具抵销被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。套期有效性作为套期活动的一个重要环节，决定了套期活动的持续与否，也决定了能否运用套期会计进行处理。本文从准则对套期有效性的认定出发，阐述了实务中常见的三种评价套期有效性的方法主要条款比较法、回归分析法和比率分析法。接着，又对实务中套期无效部分的会计处理进行了探讨。最后，总结了在评价套期有效性时应该注意的三个问题。 关键词：套期有效性；会计准则，评价方法；套期无效 一、有关套期保值准则的背景介绍 CAS 24指出，套期是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。 套期保值会计出现于20世纪70年代，自出现后被大多数国家广泛采用。美国FASB就套期保值会计已经发布过SFAS 52、SFAS 80及SFAS 133三个会计准则。其中，SFAS 52和SFAS80分别只就外汇风险套期和期货合同做出了相应规定，而SFAS133是一个全面阐述套期保值会计的综合性会计准则。IASC在1995年发布了IAS 32，又在1998年通过了IAS 39，包含了套期保值会计准则。 我国在2006~2月颁布的Ⅸ企业会计准则第24号――套期保值》有效借鉴了国际会计准则，在金融工具和金融负债的范畴内建立了严格规范的套期保值定义，明确了套期会计的适用条件，提高了相关信息披露的要求。 二、选题意义 IAS 39所指的套期有效性，是通过套期工具抵销被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。 1.套期有效性是运用套期会计的重要条件 IAS 39规定，在同时满足以下五个条件时，才能运用套期会计进行处理： (1)在套期开始时有正式记录，包括对套期关系及企业进行此项套期行为的风险管理目标和策略的描述， (2)该套期可有效地抵消公允价值或现金流量变动，并与企业的风险管理策略一致。 (3)对于现金流量套期，预期交易必须可能发生，且存在最终影响净收益的现金流量风险； (4)套期的有效性可予以可靠计量； (5)应对套期有效性进行持续评价，且确保套期在整个报告期内均有效， 其中，第2、4、5条均与套期有效性相关，因此只有达到一定程度的有效性和在整个报告期内均有效的套期行为，才能认定套期关系成立，进而采用套期会计程序进行处理。若套期关系的套期有效性在套期期间的某一时段达不到套期认定标准，则应当停止对该套期关系实施套期会计核算。 2.评价套期有效性是套期活动的一个重要环节 一个套期活动主要包括三个关键点，如图1所示，三个关键点分别是避险需求、套期关系的指定及套期有效性评价。套期的动因在于避险需求，我们先要指定套期工具和被套期项目，然后一个重要的内容就是评价套期活动的有效性，这样才能决定套期活动是否进行。这种评价体现了套期活动的成败与否从而直接决走了套期活动的持续与否。可见避险需求是套期活动的前提，套期关系的指定、套期有效性的评价则是实施套期活动的两个重要环节。 三、套期有效性的评价标准及评价方法 1.准则对套期高度有效的认定 我国《企业会计准则第24号――套期保值》对此做出了明确规定，只有满足下列全部条件时，企业才能认为其为高度有效。 (1)在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动。 　 (2)该套期的实际抵销结果在80％至125％的范围内。 IAS 39也做出相似规定，对有效的套期关系，可预期被套期项目的公允价值或现金流量变动在80％～125％的范围内由套期工具的相应变动抵消。 显然，我国企业会计准则的规定与IAS 39的规定是一致的。 2.实务中套期有效的评价方法 有了总体的评价标准，在实务中，企业必须选择一个具体的方法，来计算套期工具价值变动能够抵消被套期风险导致的价值变动的程度，来评价套期是否高度有效。实务中常见的有三种评价方法。 (1)主要条款比较法 是指比较套期工具和被套期项目的关键条款，如果两者的关键条款相匹配，则可判断其套期关系是有效的。主要条款包括：交易时间、金额及货币单位等。采用这种方法评价套期有效性不需要进行计算，比较简单，但适用的情形有限，如果被套期项目与套期工具的关键条款不匹配会使关键条款比较法失效。 (2)回归分析法 当被套期项目与套期工具的关键条款不匹配而使关键条款分析法失效时，可以采用回归分析法，是一种统计学方法。通过研究分析套期工具和被套期项目价值变动之间是否具有高度相关性，进