创业板要培养出伟大企业.docVIP

创业板要培养出伟大企业刘二海 联想投资高级经理 刘二海,2003年7月加入联想投资,任高级投资经理,2006年1月升任责任董事,主要关注无线增值服务领域投资。加入联想投资之前,曾历任吉通通信有限公司增值业务部总经理,美国冠远中国区副总经理,铁通网络公司首席运营官等职。 记者:现在创业板终于要出来了,一年当中您投资的节奏有没有因为创业板而改变? 刘二海:那倒没有。作为VC投资机构,对创业板当然也非常期盼,即使没有创业板,投资还得继续进行。 联想投资去年5月份新募集完毕一个3.5亿美元一个新的基金,从去年的5月到现在,我们投资了大约7个项目。虽然金融危机,步子可能稍微慢了一点,但是因为对中国整体市场长期看好,所以投资还是一直持续。 记者:在您投资的过程当中,有没有企业家说,我这个企业已经完全符合创业板的标准了,恨不得明天就能上了,有没有这样一种急切的心理? 刘二海:肯定有公司这样,其实这个板块的推出有好处,也有坏处。好处不言而喻,大家都在期盼着创业板,公司上市了,可以融到钱,在二级市场和一级市场的投资人也能买到股票,也能享受到这间公司高速发展带来的好处。 坏处,其实潜在的被投企业听说创业板要来了,本来的估值还可能便宜点,现在由于有期望,大家的胃口又被吊起来了,肯定也有企业认为自己的要求完全符合创业板的要求。但实际上,创业板的要求设置的是最低要求,你符合最低要求并不意味着你一定能上创业板,还有很多其它条件。有些条件甚至是没有写得非常清楚,要看未来的发审委的取向、偏好。 中国今天的创业板还是审批制,不是核准。既然审批就有一个发审委,你的项目就要经过发审委的审批。发审委审批当然有依据,但一定还有偏好。比如风险偏好强一点的,可能对企业的要求会低一点,但对你创新性、增长性要求会高一点;要是偏保守一点,可能更偏向于现在的中小企业板,要求你稳定一些。这两个不同的取向、不同的偏好,对整个创业板会产生不同的走向。 记者:就您现在所知,包括跟一些相关的部门、政策的执行者、制定者比较亲密的接触,您觉得创业板是否真的能像纳斯达克那样高举高科技的旗帜? 刘二海:从现在我个人了解到的情况,创业板肯定还会集中在创新和高增长行业里。因为板块之间也会有竞争,作为一个企业家来讲,你是想到咱们的中小企业板,到A股,还是到创业板?是到香港的创业板和香港主板以及纳斯达克去,甚至英国的证交所去?这里都是你的选择。有的公司没办法选择,假如你是一个纯内资公司或者是一个合资公司,从体系架构上来讲,你基本上就要在国内上市,要么主板,要么创业板,要么是中小企业板。 这里头我觉得有一个误区,创业板绝不是降低要求,而是作为特色的一个板块。 记者:不是小小中小板。 刘二海:创业板一定是希望未来能够培养出伟大企业的板块。这个板块未来想成功,像微软,像思科,这样的公司早就比普通的蓝筹股大得多得多,但依然待在纳斯达克。这样的板块要成功,一定是有那些今天看起来比较青涩,但未来一定会成长为非常成功的小企业。我想这也是发审委所希望挑选的目标。这是非常重要的一点。 它要有成为伟大企业的基因,我觉得这是发审委们努力追求的。 记者:您说到中关村目前为止估计三百家都有可能,在奋战创业板。市场是不是有这么大的容量,能够一下子这么多企业上来融资? 刘二海:我猜想还会比较谨慎。人们的心理状态包括板块推出,都是一开始要试探性地去问,不可能打开门几百上千家企业一下子上来,肯定会放出一批来。放出一批来,这些企业资质我认为应该是偏好的,经过精挑细选的一些企业。因为板块嘛,总要给别人展示出你的板块是什么样的导向。我相信初期要推出来的也会有一些组合,不同领域的、不同阶段的、不同特色的,要给企业家们,给未来上市企业一些指导作用。所以,奋战不是不可以,绝不能混战。而且一开始的要求也可能不会太低。 还有一个,其实企业好不必特着急,因为上市不是终点,上市可能是对企业一个更高的要求。这个企业要让公众投资人投资,企业的治理结构、企业未来的增长速度,以及预测的可靠性,都会被要求。你的企业,比如证券机构预测未来每股盈利1块钱,而你只有5毛,你的这个股票不跌才怪。你在私有的一些公司里不存在这些问题,今天1块,明天5毛也没有什么问题。但是面对公众,要求企业是不是有这个承受力?所以,上市挺好,能融到钱,增加知名度,但确实也带来非常大的压力。一个季度一个季度的业绩,以及透明度都有很高要求。■ 1