我国基金公司风险控制中问题及对策.doc

我国基金公司风险控制中问题及对策【摘要】 本文从当前我国基金公司风险控制中存在的问题入手，剖析基金公司有效控制风险应当具备的基本要素，并结合风险控制的基本原则，就我国基金公司风险控制提出了几点思路。 【关键词】 基金公司 风险控制 问题 对策 一、我国基金公司风险控制中的问题 目前，国内证券投资基金管理公司主要采用独立管理和混合管理两种模式进行风险管理。我国基金行业发展迅速，但是与国外相比仍然历史较短，在理论及实务研究上还处于比较落后的阶段。基金公司的组织结构、管理水平、风险意识还有待提高。现阶段，我国基金公司在风险控制中主要存在以下问题。 1、风险管理理念不足。全面的风险管理理念要求从事前、事中、事后三个角度对风险进行识别、度量和控制、回馈，具有一致性、全面性和系统性，能够将风险管理目标与公司或业务目标统一，涵盖所有环节的风险，并针对各个风险设置相应的风险管理部门，最后，针对风险要有一个系统认识，将各种风险管理全面结合。我国基金公司普遍对风险的认识不足，追求短期高业绩，在风险意识普及方面不够重视，各家公司对风险管理注重的程度差别巨大，大部分公司忽略风险管理，员工甚至管理人员风险意识淡薄，没有形成全行业的风险管理理念，成为整个行业长期健康发展的隐患。 2、风险管理体系不够健全。尽管我国基金公司大都设立有专门的风险管理部门，但是对于风险管理职责的划分还尚未明晰，还没有形成权责明确、管理科学的风险管理组织机构、业务流程和管理制度，尤其是风险管理的执行和监管部门还没有严格区分，既当裁判又当运动员的现象处处存在，导致基金公司的风险管理往往流于表面或成为事后管理。我们要严格按照责权对等的组织结构设计原则，使员工被赋予的权利和所承担的责任对等，只有这样企业员工在活动过程中才能正确权衡成功得利和失败责任，从而有效约束自身的行为。 3、风险管理部门的独立性不强。独立的风险管理部门要求离开权力因素的控制或左右，摆脱外在因素的干扰，使风险管理人员独立地按照风险管理政策和制度主导工作、大胆地独立思考、独立地在新的风险管理体系内对每一项具体业务作出正确的判断、分析与决策。然而，由于我国基金管理公司风险管理意识不强，往往重视短期收益，而忽视长期经营能力的构建，使得基金公司中投研人员的地位远高于风险管理人员，导致处在弱势地位的风险管理人员，往往难以形成独立的判断，更难以独立执行风险管理的职责。 4、风险管理缺乏全面性。随着基金规模扩大，基金长期持续业绩需要科学有效和全面的风险管理。然而，重合规、轻投资风险的现象在我国基金公司中普遍存在。虽然基金的运作是建立在合规的基础上，但仅有合规还不能应对基金可能面临的各种风险，如利率风险、市场风险、流动性风险以及信用风险等，更无法对基金公司所面临的风险进行有效识别、判断、分析和评估。 5、风险管理技术有待进一步提高。首先，我国基金管理公司起步较晚，对于风险管理理论和技术的实践都还处于学习和探索阶段，相较于国外成熟的基金管理公司，我们还有很长一段路要走。其次，中国市场有其自身的特殊性，国外引进的各种风险管理技术往往难以完全适合中国市场，还需要自己不断探索和发现。我们要对我国的历史数据和市场数据进行搜集、整理、分析和评价，制定出适合中国自身特点的一套风险管理模型。最后，我们要结合中国资本市场实际，开发符合中国特色的模型化、电脑化风险测量技术，对风险进行追踪分析和测量，并通过调整投资组合来控制风险的限额。 二、基金公司有效控制风险应当具备的基本要素 基金管理公司领导层的重视、参与和监督贯彻是建立一套行之有效的风险控制体系的重要保证。基金管理公司的最高管理层应该承诺对风险负全部责任，全权负责自上而下的整个公司业务的风险管理工作。基金管理公司领导层必须要做到以下几点。 1、正确地确认风险。这不仅包括可量化的风险，也包括不能有效量化的其他风险。针对不同的风险性质设立风险处理系统。确认是属于公司层面风险还是业务层面风险，进而采取合理有效地办法将风险控制归于相应的部门。 2、制定风险控制制度和风险控制原则。制定适用于基金管理公司所有部门、所有岗位的风险控制制度和风险控制原则，并进行有效监督和引导，确保其有效执行。 3、权衡成本费用。基金公司管理层需要对公司业务发展产生的成本费用与实施严格风险控制的成本费用进行权衡。有效确定风险控制所需成本费用，才能确保实现公司的长远目标。应该根据公司的长远目标确定支出多少成本费用，而非根据短期内的损益来决定成本费用。风险管理控制的成本费用支出是基金公司的一项连续的、长期的价值投入，它可以给企业带来市场竞争力和企业价值增值。 4、明确的职责划分是风险控制体系行之有效的前提条件。管理层必须将责任落实到人，必须将职责细化分