现金流量分析在信贷风险评估中应用.docVIP

现金流量分析在信贷风险评估中应用目前，在四大国有独资商业银行信贷风险评估主要运用财国分析方法，对借款人财务报表（主要是资产负债表和损益表）中的有关数据资料进行确认、比较和分析，藉此掌握借款人的偿债能力盈利能力、营运能力和资本结构，预测借款人的未来发展趋势，并以此作为信贷决策的依据。此方法在实践中存在较大的局限性。 现金流量分析是基于企业所编制的现金流量表，结合其他财务信息，对借款人在一定期间的现金收入、现金支出及现金收支净额进行分析，确定借款人的现实还款来源，为贷款管理决策提供最直接的依据。 一、一般性结构分析 现金流量分析的基本分析依据是企业报送的现金流量表。该表按经营活动产生的现鑫流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大块进行编制。现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入、现金支出、现金余额的构成情况。其中，现金上入构成反映企业的各项业务活动现金收入(如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等)在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金来源及增加现金的可能途径；现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体地反映企业现金的投向和用途；现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非经常性项目的现金收支金额占全部现金余额的百分比，反映企业现金余额的形成。一般而言，对于成长型公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量为负数，筹资活动的现金流量则是正负相间的。 通过结构分析，银行可以进一步了解企业当期财务状况的形成过程、变动过程及变动原因，把握企业或产品生命周期所在的不同阶段，预测企业财务状况的变化趋势，以便有针对性地选择信贷进入或退出，降低不良贷款比例，有效控制信贷风险。 二、偿债能力分析 运用现金比率、偿付全部债务比率、到期债务偿还能力比率三个指标，测定企业债务偿还能力，以此作为贷款决策的基本依据。 1、现金比率 现金比率：期末现金及现金等价物余额/流动负债 这一指标值越大，说明还债能力越强；如该值过小，说明短期还债能力较差，负债经营较严重。现金比率能最直接、最现实地反映企业短期还债能力。 2、偿付全部债务比率 偿付全部债务比率=经营活动现金净流量/债务总额 经营活动整个企业运营活动中心，现金净流量是整个现金流量的主要部分，用经营活动现金净流量来作为全部债务偿还的基础，更安全、更有效。该指标值越大，说明还债能力越强，它与资产负债率相比，更能反映企业举债经营能力。 3、到期债务本息偿还比率 到期债务本息偿还比率=经营活动现金净流量/(本期到期债务本金+现金利息支出) 公式中分母数字来源于现金流量表中“筹资活动现金流量”。该指标可大致判断企业的即期偿债能力和以现金偿付到期债务的程度。 三、获利能力分析 根据企业现金净流量与投入资源这间的比值关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力。通过销售现金流量比率、总资产净现率、再投资比率、盈利现金比率、营业利润现金含量、现金购销比率、主营业务资金回笼率等技术指标的分析，可以较为准确地判断和把握企业获利趋势和还贷能力。 1、销售现金流量比率 销售现金流量率=经营活动产生的现金净流量/当期主营业务收入 该指标值揭示的是每实现1元的营业收入能带回多少现金净流量。如它大于销售利润率，说明销售前景看好；反之，则可能存在一定的问题，应引起银行的注意。 2、总资产净现率 总资产净现率：年度内实现的经营活动现金流量/(年初总资产值+年末总资产值) 该指标说明企业在会计年度内平均每1元资产所获得的经营活动现金净流量，衡量企业经营资产的利用效果。考察近几年的指标数列，可揭示经营资产利用效率的发展变化趋势。该指标值越大越好，结合同业标准值比较，可帮助判断企业的行业地位和行业竞争力。 3、再投资比率 再投资比率：经营活动现金净流量／资本性支出 该指标反映的是企业当期经营活动现金净流量是否足以支付资本性支出(固定资产的投资)所需要的现金。该比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量获利润的能力越强。如果该比率小于1，说明企业资本性支出所需的现金，除由经营活动提供以外，还包括外部筹措的资金。 4、盈利现金比率 盈利现金比率=经营活动现金净流量/净收益 这是一个评价收益品质的综合指标，对于防范因企业人为操纵利润导致银行决策失误有重要作用。由于账面利润易受采用的会计方法、会计估计等人为因素的影响，往往会有虚饰情况。如企业通过虚计收入、少计费用而虚增账面盈利，但虚增的利润不会有相应的现金流人，