遭小非清仓式减持,重申中长期.PDFVIP

证券研究报告 ·公司研究 ·机械行业 应流股份（603308） 遭小非清仓式减持，重申中长期 坚定看好 2016 年7 月5 日 投资评级：买入 （维持） 首席证券分析师 陈显帆 执业资格证书号:S0600515090001 事件： chenxf@ 昨日晚间公告，小非CDH 公司和CEL 公司公布了清仓式减持计划， 证券分析师 周尔双 分别占公司总股本的8.59%和8.59%，共计17.18%。减持期一年， 执业资格证书号码:S0600515110002 通过大宗方式完成。 投资要点 zhouersh@  增发股份上市，管理层参与定增彰显信心。 本次增发的发行数量3374 万股，发行价格25.62 元/股，共募集资 股价走势 金8.6 亿元，发行对象为杜应流先生、博时基金、安徽铁投、衡胜 200% 应流股份 沪深300 投资、衡义投资及衡顺投资等六家投资者。衡胜、衡义和衡顺为公 司的员工持股平台，合计认购了 1347 万股，占比 40%，锁定期三 100% 年。 大家质疑的2015 年定增预案中计划参与认购的中广核和国开行， 0% 受由于市场波动而最终未参与增发，我们认为，但并不影响公司长 -100% 期业务的发展。 此外，小非减持后，公司没有外资参股的背景。作为民参军优质标 市场数据 的，我们预计将会为未来获得更多的军方认可扫清障碍。 收盘价（元） 25.2  核电业务订单拐点已到来，2016-2017 年兑现业绩拐点，公司 一年最低价/最高价 14.50/32.3 是核一级铸件稀缺标的。 市净率 3.85 公司的CAP1400 核一级主泵泵壳也具有垄断地位（一般每个核电站 流通A 股市值（百万元） 6043.5 2 个机组，一个机组2 个主泵，用一备一，共4 个主泵，共0.6 亿 元），标志着世界最高铸造水平。 基础数据  中子吸收材料受益于核废料处理广阔空间，每吨8-10 万，净 每股净资产（元） 6.34 利率高达40%。 资产负债率 61.15