激增型选择权.ppt

新奇選擇權 17.1 基本型選權的特性與新奇選擇權的發展 17.2 新奇選擇權的類型 17.3 路徑決策型選擇權 17.4 時間決策型選擇權 17.5 限制決策型選擇權 17.6 多項因素型選擇權 17.7 報酬修正型選擇權 17.8 承作新奇選擇權的動機與風險 17.1 基本型選擇權的特性與新奇選擇權的發展 17.1.1 基本型選擇權的基本架構因素 17.1.2 新奇選擇權的發展 17.1.1 基本型選擇權的基本架構因素 固定的標的物 固定的相關日期 確定的買權與賣權 以交易當時的標的物市價為計算基礎 固定的履約價格 假設股利或利率是不變的常數 17.1.2 新奇選擇權的發展 標的物是多樣的 相關的日期是可變動的 附帶條件的選擇權 標的物的價格計算基礎或履約價格可以調整 17.2 新奇選擇權的類型 17.2.1 路徑決策型選擇權(Path Dependent Options) 17.2.2 時間決策型選擇權(Time Dependent Options) 17.2.3 限制決策型選擇權(Limit Dependent Options) 17.2.4 多項因素型選擇權(Multi Factors Options) 17.2.5 報酬修正型選擇權(Payoff Modified Options) 17.2.1 路徑決策型選擇權(Path Dependent Options) 亞洲型（平均價格型）選擇權(Asian/Average Options) 平均履約價格型選擇權(Average Strike Options) 激增型選擇權(Balloon Options) 價格回顧型選擇權(Look-Back Options) 階梯型選擇權(Ladder Options/Lock-In Options) 喊價型選擇權(Shout Options) 17.2.2 時間決策型選擇權(Time Dependent Options) 偏好型選擇權(Preference Options/Chooser Options) 派系型選擇權(Clique Options) 17.2.3 限制決策型選擇權(Limit Dependent Options) 障礙型選擇權(Barrier Options) 交叉障礙型選擇權(Cross Barrier Options) 17.2.4 多項因素型選擇權(Multi Factors Options) 複合型選擇權(Option on Options/Compound Options) 變量型選擇權(Quanto Options) 一籃子型選擇權(Basket Options) 交換型選擇權(Exchange Options) 彩虹選擇權(Rainbow Options) 支付所需型選擇權(Pay as You Go Options) 馬車型選擇權(Coupe Options) 17.2.5 報酬修正型選擇權(Payoff Modified Options) 數位選擇權(Digital Options/Binary Options) 附帶權利金型選擇權(Contingent Premium Options) 指數型選擇權(Power Options) 17.3.1 亞洲型（平均價格型）選擇權 採用過去特定一段期間內標的物價格的平均價來與履約價格進行比價。 與基本型選擇權相較有下列優點： 平均價格型選擇權的權利金較基本型選擇權的權利金低。 可避免一個最終價格決定損益的情況。 比較符合避險的需求。 17.3.2 平均履約價格型選擇權(Average Strike Options) 計算在過去特定一段期間內標的物價格的平均價來當作履約價格。 17.3.3 激增型選擇權 激增型選擇權(Balloon Options)可以預先設定一個障礙價位(Trigger Price)。 當市場價格觸及此障礙價位時，激增型選擇權的交易金額將依交易雙方所預先設定的倍數增加。 依技術分析的見解來設定障礙價位。 17.3.4 價格回顧型選擇權 1/2 在期初設定履約價格 到期時，買方有權檢視在過去一段特定期間內的標的物價格。以最有利於買方的作為到期時比價價格的基準。 若買方是買入買權，則買方會選擇最高價格以作為其到期時的比價價格。 若買方是買入賣權，則買方會選擇最低價格以作為其到期時的比價價格。 價格回顧型選擇權 2/2 在到期時設定履約價 買方有權選擇以此履約價格與在到期日截止時間的標的物價格來決定是否要進行履約。 若買方是買入買權，則買方會選擇標的物的最低價格以作為其履約價格。 若買方是買入賣權，則買方會選