浅析晋升财富-普益标准中国财富管.PDFVIP

晋升财富-普益标准中国财富管 理收益指数月刊 2017 年 5 月 发布机构：晋商银行 研究支持：普益标准 1/ 6 1.本月市场综述 银行理财收益指数持续上行，近期向 晋升财富·财富管理指数 （5月） 上趋势不会发生变化 5 月财富管理收益指数为93.20 点，继续呈现上扬表现。 93.20↑ 其中银行理财收益指数上涨1.68%至101.79 点，在100 点 （1.87，2.05%） 以上继续上涨，涨势较为强劲，利于投资者资产的保值与 升值。由于6 月年中考核将近，资金面较难出现宽松表现， 因此银行理财收益指数在近期不会出现逆转向下的表现。 货币基金指数在5 月依然保持了较强的上涨势头，环比上涨2.70%，但与3、4 月7%左右的涨幅相比，有一 定程度的放缓。虽然整体增速有所放缓，但从投资者的角度来看，货币基金产品的强势上升表现以及极高 的流动性，均大幅提升了此类产品的投资价值。本月，信托理财与P2P 产品的收益均出现了微幅下滑表现。 这两类产品虽然收益出现了一定的下滑，但整体成交量均表现出上涨趋势，反映出市场对这两类产品未来 表现的看好。对于信托产品而言，随着加息预期的增强，其收益有望稳步回升；对于 P2P 产品来说，监管 整治仍是当下的重点，产品收益仍处于逐步回落至正常范围的过程中，不过随着监管加强，投资者信心的 逐步建立，P2P 产品的投资价值将逐步得到体现。 2017 年上半年，各金融监管机构密集出台各项监管举措，对整个金融市场影响颇大；在强监管措施影 响下，中国股票市场、债券市场等整体呈震荡下跌态势，这对相关理财产品所投资的资产收益形成负面影 响。当前，在新股发行节奏调整和减持新规出台等因素共同影响下，股市面临新的不确定性，打新和配资 收益逐渐下降，趋势性交易行情机会还未显现。在监管趋严背景下，债市面临去杠杆和委外赎回双重打击， 短期难有向好表现。特别是在监管层要求消除多重嵌套、控制杠杆倍数、限制非标投资和通道业务的环境 下，非标类资产的投资规模会受一定影响。此外，在央行收紧流动性之际，货币市场资金价格日益上升。 综合来看，银行理财产品将面临资金端成本上升和资产端收益下降的双重压力。 不过，虽然短期银行理财市场面临的压力加大，但在监管层的强监管之下，各项业务的合规性得到大 幅提升，长期投资风险有所降低。预计未来各银行业金融机构将调整理财资金的资产配置策略，更加侧重 所投资资产的中长期风险，并在此风控前提下寻找更高收益资产。资金市场的流动性趋紧，为银行理财资 金投资高收益资产创造了有利条件，但需谨防进一步调整压力。 无论是中国经济发展大环境还是监管层严控风险的实际行动，均对银行理财业务的开展提出了更高要 求。既要合法合规，又要在日趋激烈的市场竞争中占据先机，成为各类型银行所共同面临的难题。根据市 场变化创新产品研发，改善内部经营机制和激励机制，谋求主动管理能力将成为各银行开展理财业务的核 2/ 6 心竞争力，结合自身经营特色并实现差异化竞争将成为市场发展主流。 2. 各类市场收益指数变化及总指数展示 2.1 2017 年5 月各类市场产品发行及运行概况 2017 年5 月，433 家银行理财产品共发行了10212 款理财产品，与2017 年4 月相比，发行银行数量减 少了11 家，产品数量减少了528 款。其中封闭式预期收益型产品9437 款；开放式预期收益型98 款；净值 型产品86 款；外币产品156 款（未剔重）。银行理财产品于5 月的平均收益率为4.36% （剔除结构性产品、 净值型产品及外币产