IPO补税上市与财务包装题库.pptVIP

鱼跃医疗 万元 2004 2003 2002 2001 2000 1999 合计 净利润 1215 652 585 503 383 378 3716 利润分配 1200 1050 700 350 　 　 3300 鱼跃医疗 鱼跃在IPO前都采取高分配政策，实际上这也是财务包装，在财务包装前，这些年度盈余基本为零，这样可以少交企业所得税；IPO包装时，也对以前年度收益进行调整，主要调减费用调增利润，可是调增利润并没有实际的资产，于是以利润分配形式将这些虚增资产分掉。 IPO业绩包装术 IPO业绩包装术(一) 原则之一：T-2、T-3年业绩不能太好，这两年业绩太好有很大的弊端，不但导致T-1年业绩不能实现高成长，而且因为T-2、T-3年业绩太好要缴纳巨额的税款，当然，T-2、T-3年业绩也不能太差，如果收益平平，则会影响T-1年净资产折股数，按照现在这个市场规则，一般4亿以下发行25%，4亿股以上发行10%，T-2、T-3年业绩最主要要保证发行的股份，当然中小板IPO一般募资也就是3个亿左右10个亿以下，股本不要太多。 IPO业绩包装术(二) 原则之二：T、T-1年业绩要好，IPO定价参考依据是T-1年业绩，故T-1年业绩要尽量做高，但也要考虑T年业绩，上市后第一年业绩如果下降幅度过大，则保荐人会受到证监会纪律处分，一上市就变脸的股票股民最反感，故业绩包装时，T-2、T-3年业绩要为T-1年业绩留有余地，而T-1年也要为T年业绩留有余地，当然，T年业绩业绩不够，也可以透支T+1年业绩，反正T+1业绩证监会不会去管 IPO业绩包装术(三) 总之，IPO业绩包装最大目标是圈最多的钱，圈最多的钱有两条基本路径一是发行前股本要高（一般不要超过4亿股），二是IPO发行价格要高。IPO定价两个关键要素是成长性及T-1年EPS，所以，IPO包装的要领是以最低的税负塑造高成长绩优股形象，并圈到最多的钱。 三年业绩太平稳会被证监会认定为没有成长性，但三年业绩跳跃式发展会被证监会认为涉嫌报表粉饰，返璞归真，真实的报表才是最好的报表。 附：资产负债表债务法 １、南方航空数字游戏 ２、中银绒业业绩达标术 ３、东方航空巨亏 ４、中江地产未弥补亏损 * 南方航空数字游戏 南方航空(1055.HK/600029.SH)2004年度尽管实现净利1.03亿元,但这是在转回递延所得税负债1.1亿元基础上取得上,也就是如果没有递延负债转回,南方航空04年度仍然是亏损的。南方航空2003年度转回递延所得税负债6.52亿元,从而实现盈利0.15亿元。南方航空充分运用了所得税会计魔力,在延长飞机折旧年限基础上创造了巨额的递延所得税负债,然后利用税率变动巨额转回,再利用暂时性差异的变动调整递延税款余额,递延所得税负债转回成为03、04年境内盈利最主要动因 * 中银绒业股改业绩达标术 2009年2月20日，中银绒业发布2008年报，2008年中银绒业实现归属于母公司净利润3558万元，超过股改承诺的3100万元目标，可是笔者浏览了该公司2008年报，发现中银绒业2008年利润总额只有2564万元，为什么净利润高达3558万元？原来，该公司2008年所得税费用为-650０万元、少数股东收益也是-344万元，因此导致中银绒业2008年利润总额与归属母公司净利润倒挂高达994万元。 * 东方航空巨亏 东方航空(600115)2008年暴出巨亏139亿元，亏损有三大部分组成，一是原油期权浮亏64亿元，二是计提资产减值20亿元，三是经营性亏损55亿元．因此，2008年末资产负债表债务法东航有巨额的可抵扣的暂时性差异及税前可弥补亏损。但是东航并没有对原油期权亏损导致的金融性金融负债计提递延所得税资产，此外，对高达109亿元的税前可弥补亏损也不确认递延所得税资产 * * 东方航空巨亏 * 中江地产未弥补亏损 中江地产经税务部门核定可以税前弥补亏损3.96亿元，但以无法预知未来能够弥补为由拒绝计提递延所得税负债，根据2007和2008年，中江地产2007年该公司税前弥补亏损1.56亿元，2007年税前弥补亏损2.02亿元。 * Thank You! 敬请指正! 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * IPO补税上市与财务包装 夏草 提纲 高成长 2 高分配 3 高补税 1 鱼跃门事件 4月9日:夏草发表”鱼跃医疗造假上市” 4月13日:鱼跃医疗发布澄清公告