辽宁省大连海洋渔业集团公司主体长期信用评级报告.pdf

主体长期信用评级报告 辽宁省大连海洋渔业集团公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 辽宁省大连海洋渔业集团公司（以下简称 评级展望：稳定 “公司”或“辽渔集团”）是辽宁省国资委直 属的大型渔业企业，联合资信评估有限公司 评级时间：2015 年 9 月 10 日 （以下简称“联合资信”）对公司的评级反映 财务数据 了公司在产业格局、经营规模和政府支持等方 项目 2012 2013 2014 15 年 面具备的优势。同时，联合资信注意到，公司 年 年 年 6 月 资产总额(亿元) 76.65 82.63 94.76 93.20 房地产业务易受政策环境影响、流动资产中存 所有者权益(亿元) 35.37 36.85 37.77 37.97 货（以土地开发为主）占比高、营业外收入受 长期债务(亿元) 6.30 9.41 11.91 12.06 燃油补贴政策影响较大以及有息债务快速上 全部债务(亿元) 20.73 24.18 37.06 36.36 升等因素对公司信用状况带来的不利影响。 营业收入(亿元) 40.24 42.60 40.98 16.17 2012 年，子公司渤海轮渡股份有限公司 利润总额(亿元) 4.05 4.26 2.61 0.64 （以下简称“渤海轮渡”）在 A 股市场成功上 EBITDA(亿元) 6.84 7.38 6.16 -- 市，开拓了直接融资渠道，带动了公司综合实 营业利润率(%) 14.70 14.78 13.38 16.54 净资产收益率(%) 8.77 8.24 4.27 -- 力的提升。2014 年 8 月，渤海轮渡的（中型） 资产负债率(%) 53.86 55.40 60.14 59.26 豪华邮轮开始运营；目前，南极磷虾 （国家863 全部债务资本化比率 36.95 39.62 49.53 48.92 项目）国家保健品批号的申请处于后期，邮轮 (%) 流动比率(%) 89.58 99.06 91.67 90.35 业务的推广和磷虾产品的投产有望成为公司 全部债务/EBITDA(倍) 3.03 3.28 6.02 -- 新的利润增长点。联合资信对公司的评级展望 EBITDA 利息倍数(倍) 4.48 5.59 3.48 -- 为稳定。 注：1. 2015 年上半年财务数据未经审计； 2. 短期债务包括其他流动负债； 优势 分析师 1. 公司是辽宁省国资委直属的大型渔业企 荣 毅 刘嘉敏 业，已形成水上运输、油品供应、海洋渔 lianhe@ 业等多板块并存经营格局，抗风险能力较 电话：010 强。 传真：010 2. 公司享受的优惠政策较多，补贴收入对利 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号