开发海外能矿资源 适时规避五项风险.docVIP

开发海外能矿资源 适时规避五项风险建立多元、稳定和可靠的能矿资源供应保障，是维护我国能矿资源安全、促进经济社会可持续发展的重大战略问题。支持我国企业开展国际能矿资源合作，是这一战略的重要支撑。企业在走出去开发能矿资源的过程中往往要面临不同于国内经营环境的各种风险，如何规避这些风险是我们正面临的重要课题。 一、如何规避能矿资源国有化风险? 企业走出去开发能矿资源，要优先考虑投资于投资环境相对完善、与我国双边关系良好的国家和地区。由于能矿资源开发投资规模大、回收时间长，企业因而面临的政治风险不容忽视。东道国政府能够通过立法提高所得税、增加财产税、限制财产的使用权等，直接和间接侵蚀外国公司产权。在主要政党轮流执政、缺乏政策连贯性的国家，新政府往往对上届政府签署的合同多方刁难，政府违约的情况也时有发生。在全球油价持续高企的大背景下，一些产油国掀起了“国有化运动”，加强控制油气资源，或对油气田实行全面控制，迫使外国公司重新签订合同，或大幅度调高石油特许权使用费，提高税收，或借故中止已签署的开采合同，接收外国公司相关资产，形形色色不一而足。因此，企业走出去开发能矿资源一定要重点考察东道国利用外资相关立法中关于政治风险尤其是国有化风险的保证状况、与我国是否签订双边投资保护协定、是否参加多边投资担保公约并承担公约要求履行的国际法义务等。这方面，企业可以参考西方跨国能矿公司的判断。同时在许多国家，最有潜力和开采便利的能矿资源往往掌握在其国有公司手中。与这些国有公司合作或合资开发资源，不仅可以避免或减少东道国法律变更对项目的不利影响，也便于通过双边途径促进和保障合作的顺利进行。要利用与西方公司对政治风险判断的差异，在与我国关系良好的国家中寻找有利于我们的市场切入点。在条件许可时，也可考虑产业链条部分外移，结合对外援助，帮助东道国建立初级产品冶炼业。这既能保证我国制造业所需的原材料供给，也有利于推动我国自身产业升级，减少对能源、环境的压力，还能促进双边关系的发展。 二、如何规避能矿资源单一的合同供应风险? 当前，我国开发利用境外资源的最主要的问题，是企业参股合资和自主勘采所占比重太小，手中没有真正控制资源股权，抵御资源价格波动风险的能力薄弱。虽然近几年我国企业在获取海外能矿资源的实践中正在努力实现从现货购买向签订长期合同的转变，并取得很大进展，但长期合同只能保证一定时期内资源供应量的稳定，不能保证供应价格的稳定。按照国际通行惯例，铁矿砂、贵金属、LNG等主要能矿产品的长期合同执行价格都要根据全球供需关系的变化而变化，定期进行议价(铁矿砂一年一次，LNG三到五年一次)。因此，通过长期合同获取资源仍无法避免价格剧烈波动的风险。由于国际资源价格普涨，近几年我国进口资源成本上升了上千亿美元。上世纪90年代，通过投资参股开采获得的铁矿砂占我铁矿砂进口总量的1/3左右。随着国内消费需求的急剧增长，目前这一比例已经下降至20％，相当大的资源量必须从国外直接购买。而日、韩等国通过自主或合资开采获取的资源量占其海外资源利用总量的比例都在60％左右。从维护我国能矿资源安全的角度出发，我国赴海外投资参股勘采资源的比重至少应为1/2。目前，国际资源市场呈现明显的卖方市场特征，需求上涨的速度远快于产能扩大的速度，主要能矿资源价格上涨的趋势短期内不会改变。因此，如果我们继续仅作为单纯买家介入市场，在生产市场上处于弱势地位，又缺乏有效的风险规避手段，就无法摆脱受制于人的局面，并进一步助长国际能矿资源供应方和国内中间商的投机行为。要总结经验、吸取教训，有针对性地鼓励企业赴海外自主勘探开发，并通过参股合资和控股等形式，获得更多的资源控制权。在投资方式上，可通过长期服务合同或在合资企业中占少数股份的方式进行投资，不一定独资或控股。从企业经营管理的角度看，由于资源企业的产品是原材料，与一般的制造业企业相比，其内部控制、质量管理、品牌营销等方面的要求相对低一些，我国企业是否控股并非重要。通过长期服务合同的合作方式(我方提供一定比例的初始资本，或提供工程技术与管理，收益以未来每年获得事先约定的产品或产品份额的形式实现)或参股方式投资就可以保证获得一定比例的产品。而且非控股投资更容易为东道国接受，也可减少政治风险。这样做将使中国企业掌握更多上游资源量，兼具买方和卖方的双重角色，提高在价格谈判中的议价能力。即使企业暂无力改变现行于我不利的议价模式，也可通过上游投资的开发收益分成获得一定补偿，转移部分价格风险。从长远看，直接掌握海外能矿资源的开采权、经营权和产品优先购买权，终将增强我国对国际资源市场供需关系变化的影响力。 三、如何规避能矿资源价格波动风险? 能矿资源产品在国际市场上的价格波动较大，直接关系到开发海外能矿资源时所支付的代价高低，直接影响到企业