成本居高不下郑棉仍处牛市通道.docVIP

成本居高不下郑棉仍处牛市通道22日郑棉平开震荡，全天期价窄幅波动，市场成交持仓平稳，整体国内商品期货市场由于对全球金融局势不稳定预期，日内短线交易较为频繁；主力CF801合约开盘14500元，上冲日内高点14530元后急转下行，并最低至14440元，随后期价有所回升，并长时间在上一交易日结算价上方整理，尾市收盘前持仓大幅萎缩，收于14495元，涨15点，成交萎缩，持仓变化不大。 业内人士认为，经历上周末减仓暴跌之后，市场在外盘及周边商品期货带动下暂时性企稳，而预计近期市场焦点仍主要集中在全球金融市场，稳定之后，棉花的基本面变化将进入市场的关注视野。 “目前来看，在新棉即将上市、国储抛棉尚未结束的情况下，国内棉价短期仍将震荡走低，但在新棉收购价格的成本支撑下，郑棉不会回调太多，毕竟仍处长期牛市之中”。南华期货分析师钟益强表示。 供需矛盾将持续 今日国内股市再次昂首向前，而商品期货充分反映出国际环境的异动性与国内本身市场的矛盾性关系：由于上周末美联储（FED）突然调低贴现率，并再次增加对市场资金的投放额度，刺激欧美股市和国际商品期市大幅反弹，激励国内今日市场纷纷走高，单股票市场本身由于影响性一直有限，今日收复近期的失地重上4900点毫不为奇。首创期货人士表示。 “商品期货今日尽管表现不一，豆类、油脂、白糖大幅攀升，其它平稳略有反弹，但却有二个共同的特点；其一，尾盘大幅度减仓，日内短线交易较为频繁，分析个中原因也毫不为怪，由于国际金融市场上周末戛然而止，但市场普遍预言能否稳定仍存在较大的不确定性，从而带来基金操作动向不稳，会不会继续引导国际商品期货市场就此止跌，今日国内商品上午盘增仓与下午盘的减仓行为可谓是对这种矛盾性的很好解释，隔夜不确定性带来资金避嫌需求增强；其二，今日行情表现也再次表明国内相对较好的基本面市场，从很大程度上而言，上周四尤其是周五国内期货市场的普跌乃来自于国际金融市场的动荡所致”。期货人士表示。 据发改委报告，棉价走势从大幅上扬转为逐渐走稳，8月13日国内标准级棉到厂均价为14530元/吨，虽然比7月初上涨767元/吨，但比7月31日仅上涨23元/吨。7月国内标准级棉到厂均价14163元/吨，较6月上涨808元，涨幅达6.05%。此外，棉花进口明显低于去年水平。数据显示，7月份我国进口棉花22.9万吨，同比下降21.1%。今年1－7月则进口140.5万吨，同比下降48.8%。 一经纪公司分析师称，基本面上，传言热带风暴Erin可能损及德克萨斯州和俄克拉荷马州的作物单产，令周二棉花市场上的抛盘兴趣受限。同样，“美国东南部的大部分区域正遭受过度高温天气，8月初至中旬，国内中部地区为高温天气主导。” 就目前国内商品期货而言，豆类未来依旧拥有较好的基本面环境支持，未来将可能展开补涨行情；棉花市场则由于前期看好的两个要素即供需基本面和基金操作动向，均在近期一个月或者更近阶段发生了很大改变，从而带来市场多空分歧的加剧，经历上周末市场的大幅减仓，再次令投机做多资金望而生畏，这也是对后市棉花行情最为担心的地方。 价值投资机会显露 据海关总署最新统计，2007年7月份我国共进口棉花22.9万吨，较上个月减少2.34万吨，减幅9.27%；较去年同期减少6.14万吨，减幅21.13%。据统计，2006/07年度前11个月（2006.09-2007.07）我国累计进口棉花仅201.94万吨，较去年同期减少180.63万吨，减幅47.22%。另据统计，2007年前七个月累计进口140.52万吨，较去年同期减少133.71万吨，减幅48.76%。 业内人士指出，我国棉花缺口大，对外依存度高，根本解决之道在于转变棉纺织经济低水平盲目扩张的增长方式，加快产品结构调整步伐。 该分析师表示，近期棉花期货遭遇卖压，也令美国棉价较全球价格更具竞争力。 他指出：”因此，我们预期接下来的数天及数周，美国出口步伐将会加大。”一市场技术分析师称，技术面上，基准12月期货价格仍然处于自7月触及的高点68.80美分大幅下跌的趋势。上周五价格触及两个月新低56.90美分。收盘价格需要高于坚实技术阻力位60.00美分才能给予多头一些新的上档技术动能。 今年的籽棉收购价格在3元/斤左右，以此计算，设棉籽价格为0.75元/斤，依分率为38%，每吨棉花加工成本为500元，则皮棉的成本价为14000元左右，较去年高出不少。 此外，国际棉花咨询委员会（ICAC）分析预计2007／08年度全球棉花产量略减，消费继续小幅增加，贸易量增长较多，期末库存大幅减少，库存消费比降至近五个年度最低。预计2007/08年度全球棉花产量为2514万吨，同比减少20万吨。预计美国产量下降为410万吨。而印度产