2015年中级经济师考试《建设经济》知识点10-10.pdf

优质教育 成功之路 2015 年中级经济师考试 《建筑经济》知识点10-10 建设项目评价 【本节主要内容】-五种评价 建设项目的财务评价 2.经济费用效益分析 3.费用效果分析 4.区域经济与宏观经济影响分析 5.建设项目环境评价 【难点】五种评价与分析区别 ■财务评价 ◇从项目自身角度评价盈利能力、偿债能力等 ■经济费用效益分析 ◇从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献 ■费用效果分析 ◇比较项目的效果与支付的费用，判断项目费用的有效性或合理性(相当于前面讲过的价值工 程) ■区域经济与宏观经济影响分析 ◇从区域经济角度或国民经济角度，分析项目对区域乃至国家宏观经济的影响 ■项目环境评价 ◇项目对环境的影响 【内容详解】 1.财务评价 优质教育 成功之路 1.1 财务评价概述 ■经营性项目 ◇盈利能力 ◇偿债能力 ◇账务生存能力 ■非经营性项目 ◇财务生存能力 ■不确定性分析 ◇盈亏平衡分析 ◇敏感性分析 1.2 财务盈利能力分析(四指标) ■财务内部收益率(IRR) ◇净现值等于零(NPV=0)时的折现率 ◇反应项目的盈利能力 ◇如果该收益能力大于等于基准收益率或设定的折现率，表明项目可接受，如小于基准收益率， 则方案不可接受 ◇解等式非常复杂，所以一般用插值法 →r1 时，净现值为NPV1 0 →r2 时，净现值为NPV2 0 【典型例题】某建设项目的总投资为5600 万元，年平均息税前利润总额为1200 万元，则该建 设项目的投资利润率为( )。 A.23.43% 优质教育 成功之路 B.21.43% C.17.65% D.18.46% [答案]B [解析] 【2008 年真题·多选题】下列指标中，属于建设项目动态财务评价指标的有( )。 A.利息备付率 B.财务内部收益率 C.资产负债率 D.财务净现值 E.偿债备付率 [答案]BD [解析]财务评价通常包括盈利能力、偿债能力和财务生存能力的评价。而动态指标指的是考虑 时间因素对资金价值的影响的指标。因此选项BD 正确。 1.3 偿债能力分析(三指标) ■利息备付率(ICR) ◇指在付借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值 ◇从付息资金来源角度反映项目偿付债务利息的保障程度 ◇利息备付率应分年计算 ◇利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高，大于1 或满足债权人的要求时可行 2.经济费用效益分析 2.1 经济费用效益分析概述 优质教育 成功之路 ■是从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献，评价项目 的经济合理性 ■下列类型项目应做经济费用效益分析 ◇具有垄断特征的项目 ◇产出具有公共产品特征的项目 ◇外部效果显着的项目 ◇资源开发项目 ◇涉及国家经济安全的项目 ◇受过度行政干预的项目 ■计算方法 ◇采用影子价格计算 ◇投入的自然资源，无论财务上是否付费，都必须测算其经济费用 ◇不可再生自然资源的影子价格按资源的机会成本计算 ◇可再生自然资源的影子价格按资源再生费用计算 ◇采用社会折现率对未来经济效益和费用进行折现 2.2 经济净现值(ENPV) ■将每一期的经济效益流与经济费用流的差额，用社会折现率折现到建设期初的现值之和 ■ENPV 等于或大于0，表明项目可以达到社会折现率的效益水平，可以接受 2.3 经济内部收益率(EIRR) ■经济净现值等于0 时的折现率 ■如EIRR 等于或大于社会折现率，表明项目资源配置效率达到了可以接受的水平，可行 2.4 经济效益费用比 优质教育 成功之路 ■累计的经济效益折现值之和与累计的经济费用的折现值之比 ■比值大于1，表明项目资源配置的水平可被接受 3.费用效果分析 3.1 费用效果分析概述 ■是指通过比较项目预期的效果与支付的费用，判断项目的费用有效性或经济合理性 ■适用范围-适用于效果难