公募基金半场溃败 泰信垫底华夏无正收益.docVIP

公募基金半场溃败 泰信垫底华夏无正收益“有何胜利可言，挺住意味着一切。” 这是德国诗人里尔克的一句诗。今年基金业绩大赛的上半场也是如此，可以肯定这又是一场败局。截至本文发稿，距中场哨声吹响还有6 个工作日，仍看不到公募基金有收复失地的希望。整体落败大盘指数的公募基金已很难再找其他借口。最近6 个月，上证指数的跌幅超5%。这并不是最难看的数据。天相数据显示，370 只2011 年以前成立的股票基金仅10 只实现正收益，几近全军覆没。泰信公司以旗下偏股基金今年以来平均净值增长率-16.54％排在跌幅榜最后。整体来看，当前公募基金整体平均跌幅为9.26%，股票基金平均跌幅9.83%，混合基金平均下跌10.30%，就连一向收益平稳的债券基金亦有0.97 个百分点的下跌，唯一表现差强人意的货币基金其间每万份基金单位平均收益为1.453 元。 近百个股下跌超四成 面对2011 年的抄底说，有媒体犀利点评，底在底之下。无需赘言的事实在于，虽然中国被誉为金融危机后复苏最快的经济体，但2011 年上半年的A 股市场似乎和投资者开了一个大玩笑。“资金流出，成交萎缩”是当前市场的真实写照。在这样的情形下，轻言抄底确实为时太早。数据最具说服力。2011 年上半年的中国股市走出了一个震荡下跌的行情，截止6 月21 日，上证指数跌幅5.75%。 从个股情况看，天相数据显示，截止2011 年6 月21 日，A 股全部2158 只个股中，1708 只个股悉数下跌，占比79.1%。其中，75 只个股下跌超四成，而跌幅超过30% 的个股达到了342 只，*ST 大地及康芝药业等10 只个股下跌幅度更是超过50%。 从行业板块情况来看，天相数据显示，截止6 月21 日，30 个证监会行业指数仅黑色金属和非金属在当前略有斩获，其余28 个行业全部下跌，最甚者为医药生物和电子、信息技术业，跌幅均超过15%，跌幅超10% 的行业有16 个，占去大半壁江山。 让投资者担心的是，个股跌势不但没有遏制反而愈演愈烈。6 月前半月，已有489 只个股创新低，并且更为让股民大跌眼镜的是，其中246 家发布了2011年上半年业绩预告，在这些股价创新低的个股中，喜公司竟然达到210 家。 鹏华价值第一 瑞福进取跌幅近30% 若从股票型基金的业绩表现来看，所有的基金公司可能基本都会无颜见“投资者“。 天相投顾数据显示，截止6 月21 日，370 只2011 年以前成立的股票基金中有358 只出现净值下跌，占比96.8%。其中，跌幅超15% 的多达103 只，有14 只基金的跌幅超过20%，排名倒数的瑞福进取、银华内需、广大中小盘收益率分别为-2929%、-26.82%、-25.76%。目前股票基金收益率排名第一的是鹏华价值，收益率为3.10%。 值得注意的是，排名前10 的股基中，分级基金的稳健份额占了半壁江山。通过这一事实，我们基本可以肯定，稳健份额在获取固定收益方面的能力确实名不虚传。不过还需要看到：并非所有分级基金的稳健份额在上半场取得了固定收益，所以此前部分媒体关于“稳健份额不稳健”的报道也并非无根据。其次，观察排名倒数的股基名单也可发现，瑞福进取、国泰进取等分级基金的杠杆品种也跌幅明显，出现在倒数前五名单之中，因此投资者在选择杠杆基金时需充分考虑其风险收益特征。 最令人遗憾的恐怕要数冠军股基的沦落。有句俗话说的是，“昔日英雄可能是今日狗熊”。这句话用在资本市场尤其贴切，翻看历年业绩排行榜，并没有常胜将军。冠军基金更新换代快的现象在基金行业可说普遍，不过华商盛世成长的堕落仍然让投资者短时难以接受，今年以来，华商盛世成长亏损13.62%，由第1 名的位置沦落到莫末游，可以看到的是，这只基金并没有耀眼太久。时也运也？倒有可能。华商旗下另一只基金华商动态，去年以24.64%的收益率排名第7，然而今年亏损幅度高达20.68%，更是落在166 只混合型基金中的倒数第二位。 泰信垫底 华夏大意失荆州 在强调用真金白银来回报的资本市场里，基金公司的投研实力可说是其挽留投资者的唯一资本。如果说单只基金体现的是基金经理个人的投资实力，那么基金公司整体收益映射的肯定是整体投研实力。 不论过往，此次的悲情基金公司将在泰信基金与民生加银、金元比联中角逐产生，令投资者啼笑皆非的是，2010 年晋升的“黑马基金公司”华商基金也有可能最终“夺魁”。 无论如何，从呈现数据来看，冠军基金公司也只不过比其他基金公司跌得少点而已。目前整体平均收益排名第一的东方基金公司亦有4.92 个百分点的下跌，稍强于大盘。 翻查泰信旗下基金表现就可看出，这样的下跌或者并非偶然。泰信旗下纳入wind 统计样本的共有7 只偏股基金，撇开