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在细化市场中取胜保本基金金元比联作为一家专注于保本基金的基金公司，就是专心做好保本这类品种，让投资者根据需要来挑选并纳入其投资组合。易强笑谈，“这有点像产业领域的专业化零部件生产商的角色。” 自1月中旬以来，上证指数上蹿下跳， 在股指连番下跌调整的过程中，曾经火热的 基金产品市场冷清了不少。不过，在众多的 基金产品中，保本基金却表现出良好的抗 跌性。据天相数据统计，截至2008年2月14日，保本型基金份额加权平均下跌2.87% ，远低于同期股票型基金和混合型基金的下跌 幅度（分别为5.30%和4.52% ）。那么，作 为国内首家以保本基金作为主打产品的金元 比联基金公司，在产品设计和投资策略上有 哪些神奇之笔，进而能够帮助投资者在保本 的基础中获得更大收益。 保本之余莫忘增值潜力 近期虽有多支新基金获批放行、基金 专户理财开闸等多重利好消息提振信心， 但后市走向仍待思量。机构人士分析认为， 在迎来大小非解禁洪峰的3月，新发基金的 发行能够为股市注入的新资金不过1000亿 左右，与最高可能达4000亿市值的大小非 解禁洪峰相比，不免令人担忧。虽然大盘历 经近三分之一幅度的震荡后，调整已基本到 位，不过基金投资还是要注重风险控制，在 锁定风险的前提下追求超额收益。具体到保 本基金的选择，建议投资者从保本和增值两 方面考量。 众多周知，股票配置比例高低是决定保 本基金收益率的高低的最重要因素。借助外 方股东比利时联合资产管理公司(KBC AM)投资比例要高出近一倍，相应预期超额收益 也有所提高。晨星数据显示，截至2008年 2月18日，金元比联宝石动力基金六个月回 报率达2.82% ，远高于同期基金类别比较标 准-5.97% ，体现了出色的投资管理能力， 增值潜力不可小觑。 保本基金更要专业化 对于2008年的市场行情，金元比联基 金总经理易强认为，2008年将明显不同于 2007年，首先，快牛难持续发展，行情 演变将以结构性为主；其次，周期性增长 将转变为经济增长模式的结构性增长。在 这样的背景下，应该更多的对风险加强防 范。而保本基金的本质便是以确定的风险 去追求潜在的收益。进入2008年以来，市 场经历国内外诸多因素的困扰和影响，震 荡在加剧。易强认为，从市场估值看，经 过前期的下跌和调整，2008年的市场肯定 比较有吸引力了。虽然估值还是高于国外 市场，但中国市场因为一些成长性、相对 独立性和政策性因素，还会在较长时间内 保持相对高的估值。 从市场资金供给方面看，虽然准备入场 的资金并不少，但投资者在美国次债风波、 国内大型上市公司融资冲击影响，以及未来 两年内限售流通股的流通压力下，市场信心 显得不足，投资行为偏于谨慎。在这些不确定的负面因素作用下，投资者投资收益率水 平较去年也会大大降低，而追求合理预期下 的合理收益显得非常重要。这种市场演变的 结果是，投资者自然会选择诸如保本基金等 作为锁定前期收益的工具。金元比联作为一 家专注于保本基金的基金公司，就是专心做 好保本这类品种，让投资者根据需要来挑选 纳入其投资组合。易强笑谈，“这有点像产 业领域的专业化零部件生产商的角色。” 在细化市场中取胜 对于充满变化的市场，易强谈到，首 先，我们会以控制风险为重中之重，例如 把股票的比例降下来一些，控制净值波 动率与市场的关系，为客户锁定收益。 其次，从去年8月发行宝石动力（金元比 联的第一支保本基金）以来，我们一直努 力帮助客户了解他们自己的真正需求，目 前，有两种人适合投资保本基金，其一是 不那么能承受风险的投资者，保本基金能 帮他们管理好人一生中绝对不能损失的财 富；其二是利用保本基金调节自己基金组 合的投资者。作为金元比联的第一支基 金，宝石动力保本基金承诺对所有的投资 人，包括认购和申购的投资人，到2010年 8月14日时的累计净值不低于1.01元，即 无论市场如何变化，最大风险已经被锁定住了。 虽然大盘历经近三分之一幅度的震荡后，调整已基本到位，不过基 基金投资股票的比例最高可达到60 ％，这金投资还是要注重风险控制，在锁定风险的前提下追求超额收益。 较目前市场上传统的保本基金最高权益证券具体到保本基金的选择，建议投资者从保本和增值两方面考量。 1