多重利好纷至沓来券商板块机会凸现.docVIP

多重利好纷至沓来券商板块机会凸现自4月23日晚间印花税由3‰调整至1‰的消息传出后，上证指数从4月23日的3089点到5月9日的3693点，涨幅达20％。在这轮行情中，券商股的强劲反弹吸引了市场的眼球。其中，海通证券涨幅高达57％，长江证券涨幅达54％，东北证券和国金证券涨幅同为31％，券商股的整体反弹幅度远强于大盘的反弹幅度。 此外，受益于券商股的集体飙升，参股券商也顺势而起，参股国信证券的北京城建涨幅高达59％，参股中信万通证券的中牧股份涨幅达46％，参股长江证券的海欣股份涨幅达37％。 融资融券的预期、印花税的下调、规范大小非解禁等利好消息，无疑是券商股及参股券商板块在这轮行情中有耀眼表现的直接原因。 4月24日新公布的《证券公司监督管理条例》第五十六条规定，证券公司从事融资融券业务，自有资金或者证券不足的，可以向证券金融公司借入，证券金融公司的设立和解散由国务院决定。 融资融券业务的推出，券商无疑是最大的受益者。有专家认为，券商受益于融资融券主要表现在两个方面。一是融资融券业务可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益。二是融资融券可以衍生出很多产品创新机会，并为券商自营业务降低成本和套期保值提供了可能。在国外市场，融资融券业务占券商成交量的比例相当大，在我国台湾地区有40％，在美国则更大。根据国际经验，该业务一般能给证券公司经纪业务带来30％～40％的收入增长。 印花税的下调对市场来说无疑是重大利好消息，而直接从印花税下调中受益的非券商莫属了。 德邦证券分析师于海峰指出，印花税下调对成交额影响很大。2001年1月16日印花税税率由4‰下调到2％。对调整前后30个交易日的股票日均成交额对比发现，调整后日均成交额提高了14％；2005年1月23日，印花税税率由2％。下调到1％。，调整后日均成交额提高了74％：截至2008年4月23日，我国股票日均成交额为1494亿元(单边)，由于交易天数以及手续费率基本固定，那么日均成交额的提升幅度将与手续费收入的提升幅度相同，将在10％以上，这是因为印花税率下调，将有效降低投资者的交易成本，提高市场换手率水平。 从收入构成来看，已披露2007年年报的59家券商，2007年实现经纪业务(手续费和利息)收入1312亿元，约占总收入的56％；自营业务(投资收益和公允价值变动)收入809.75亿元，约占总收入的34％；而承销业务和受托资产管理业务则分别占营业收入的4％和2％。经纪业务收入依然是券商的主要收入来源。因此，印花税下调刺激股票市场交投活跃，将有效提升券商经纪业务收入。 规范大小非解禁政策的出台，给券商带来了新的业务增长点，因为之前大小非限售股的减持只收取一次佣金。但进入大宗交易平台后，意味着限售股真正变成流通股份，还需要经过一次从批发到零售的过程，这也等于多了一层交易佣金。 近期，A股市场出现调整格局，券商股及参股券商也出现了不同程度的调整，但随着融资融券的临近和行情逐步转暖，券商板块仍值得投资者关注。 券商板块重点关注6个股 1　金证股份(600446)：直接收益融资融券的黑马 作为国内金融证券软件企业龙头股，金证股份率先在融资融券业务中占得先机。目前，金证股份已先后为国泰君安、中信、国信、平安等券商提供融资融券业务系统。而这些券商许多都是国内顶尖的大券商，未来首尝融资融券的可能性相当高，因此金证股份也将成为最为纯正的融资融券软件第一股。 公司保证金第三方存管软件系统先后被中信建投、天同证券、广东证券、新疆证券、国泰君安等大中型券商选用，占有70％的市场份额。 金证新一代集中交易系统，从2004年就开始在中信、国泰君安、国信、中信建投、中投证券、民生、渤海、联合等大中券商陆续上线，在大中券商中形成绝对的市场优势。公司今年一季度主营收入19272.89万元，同比增长7.67％，净利润675.41万元，同比增115.89％。 推荐机构：国都证券、杭州新希望 2　桂东电力(600310)：参股券商受益　区域水电龙头 桂东电力持有国海证券11873万股，占其总股本的14.84％，最初投资成本为1.24亿元，由于已计提长期投资减值准备3172 81万元，期末账面价值为0.92亿元。国海证券近期在银行间市场公布2007年未经过审计年报净利润为6.14亿元，业绩大幅增长，公司也将从中获得不菲的投资收益。目前，国海证券一直谋求借壳SST集琦上市，如果能顺利实施，公司将因此获得不菲投资收益，并进一步提升其估值水平。 公司是厂网合一、发供电一体化企业，发电业务以水力发电为主，属于国家重点支持的清浩能源产业，享受税收政策扶持，生产成本较低，业绩一直保持稳定增长。公司电网除覆盖广西东部地区外，还辐射