弱市中逆势前行低碳基金.docVIP

弱市中逆势前行低碳基金每到年底，各家基金公司都会展开一股分红热。最近推出分红方案的基金中，汇丰晋信低碳先锋基金惹人注意。该基金以2010年12月2日为权益登记日，每10份派发红利1元。这只我国首只投资低碳环保领域上市公司的股票型基金，从2010年6月8日成立至分红日，尚不足半年时间，却取得了超过20％的收益，而同期上证指数增长13％。与同类型基金相比，截至2010年12月3日，该基金的季度涨幅为16.22％，而全部股票型基金涨幅为8.43％，在318只同类型基金中列第18名，如此业绩自然让人刮目相看。 近期，资本市场一直处于弱势调整中，成立时间较短的该基金却逆势取得如此成绩，笔者认为，这主要得益于准确把握了以下3个方面，希望能对基民们在弱市中选基带来启示。 投资主题 近两年来，低碳无疑是日常工作和生活中出现得最多的词之一。许多人都开始身体力行地节水、节电、减少一次方便袋使用等，并称之为“低碳生活”。大力发展低碳经济已经成为全球共识。为此有人戏言：也许在不久的将来，人们见面打招呼时籽会更多地问这样一句话：今天你低碳了吗? 从全世界范围来看，低碳行业在本轮经济危机中，业绩增长普遍良好。据汇丰银行一项研究显示，2008年，全球低碳经济相关行业的上市企业(包括可再生能源发电、核能、能源管理、水处理和垃圾处理企业)的营业总额达5340亿美元，超过了5300亿美元的航天与国防业。尽管全球经济出现了衰退，但低碳行业当年收入仍大幅增长75％。一随着全球对于低碳的更加重视，这是一场涉及到生产方式、生活方式、价值观念、国家权益和人类命运的革命。 宏观经济政策 历史证明，只有符合政策扶持和产业发展方向的投资才更可能获得超越市场的表现，这方面的例子不胜枚举(如前文中的地产业)，在每个历史时期均是如此。低碳经济无疑是中国乃至世界各国重点支持的发展方向。美国政府承诺2020年的温室气体排放量在2005年的水平上减少17％，欧盟承诺2020ffC02排放量较1990年下降20％，日本承诺2020年C02排放量较1990年下降25％。在2009年11月25日国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议上决定，到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40％－45％，非石化能源占一次能源消费的比重达15％，这将作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法，以及相应的政策措施和行动。 根据相关研究部门估计，到2020年，中国新能源总投资预计将达4.5万亿元，能拉动全社会总投资9万亿元，低碳产业将迎来高速发展的十年。十二五规划受益行业中，节能减排和新能源等低碳领域的板块将成为未来新兴支柱产业之一，有望在未来5年获得超预期的增长，投资机会相当可观。对政策扶持的影响，某证券公司分析师刘晓伟认为，“政策扶持可以这样理解，有政策扶持是相关产业正处在产业的初期，盈利能力不是很强，政策的退出会被认为产业化已发展到比较成熟的阶段，这时候政策退出已不是影响公司业绩的最大因素。” 投资时机 上证指数从2008年11月由1664点上涨至2009年8月的3478点，然后一直处于弱势震荡调整行情中，主要原因是政府加大力度推动经济结构调整，连续出台调控房地产，压制过剩产能，推进节能减排等相关产业政策，导致周期性行业再次出现大幅下跌，另外海外股票市场因希腊危机等因素也出现调整态势，间接影响了A股市场。但那时的A股市场已经极具投资价值，这可从两个方面来说明，一是当时进行股票和基金等高风险投资的人已经非常少，股市成交量很小，新基金的发售比较难。这时也许正好应了“股神”巴菲特的投资理念，“人人贪婪的时候，应该有所恐惧，人人恐惧的时候，应该有所贪婪”。实践也表明，在基金的历史销售低点也往往是较佳买点，二是当时A股估值已经相对较低，如沪深300指，数2010年PE为19 82倍，PB为2，6倍，处于历史低位，而低碳板块估值水平也相对年初的50倍已下降很多，考虑到其持续成长性和政策受益潜力，通过精选其中估值较低、成长性更高的个股，择机建仓仍有很大的获利机会。历史证明，在市场低迷和市场高涨阶段设立的基金收益相差较大，在市场低迷时可在股票的相对低位建仓，成本较低，未来业绩较好，反之，在市场高涨时设立的基金基成本相对较高，相比在低迷时成立的基金收益要差得多。买基金也应逆势而为 也许正是对这3个方面的准确把握，汇丰晋信低碳先锋基金适时成立。正如该基金相关人士所说： “就我们的低碳基金而言，机会比风险更多，受到政策影响的行业本来就不是低碳基金的投资重点，市场弱势调整，但低碳基金机会比风险更多。”他们认为，从基金策略上，没有一个主题能够涵盖所有好题材上市公司，而专注于一个有前景的主题就是一个基金产品的