理财产品受益存贷准上调.docVIP

理财产品受益存贷准上调普益财富统计显示，65家银行4月在境内共发行1323款个人理财产品。其中，60家中资银行发行1294款，5家外资银行发行29款。交行和中行发行量在本月居前，分别为173款和132款。 3个月期以下产品发行量占比上升，1个月（含）期以下产品市场占比上涨1.55%，1～3个月（含）期产品上涨4.03%，1年期以上产品上涨1.04%。3～6个月（含）期产品下降1.86%，6个月～1年（含）期产品下降3.75%，无固定期限产品市场占比下降1.00%，反映出加息和上调存款准备金率预期增强，商业银行发行相对更多的短期产品以避免市场利率风险可能带来的损失。 预期收益水涨船高 随着央行连续调高存贷款基准利率，6个月～1年期信贷类理财产品预期收益率随之上涨。半月货币市场利率处于相对较低水平且表现平稳，货币市场利率出现普遍上扬，但由于公开市场9110亿元到期资金的支撑，货币市场利率在各商业银行缴完存款准备金率后出现回落，受货币市场利率影响最为直接的超短期人民币债券类产品预期收益率仅出现微幅下降。 当月，6家银行发行信贷类产品44款。不区分期限，平均预期收益率为4.78%。1个月（含）以下期产品发行2款，二者预期收益率均为4.00%。1～3个月（含）期产品发行7款，平均预期收益率为4.46%。3～6个月（含）期产品发行10款，平均预期收益率为4.58%。6个月～1年（含）期产品发行23款，平均预期收益率为5.05%。1年以上期产品发行2款，平均预期收益率为4.70%。 到期收益分析 当月，到期银行理财产品共计1276款。保证收益型326款，保本浮动收益型195款，非保本浮动收益型755款。 1款产品未达最高预期收益率 从到期收益表现来看，1035款公布了到期收益率的产品中有1款没有实现预期收益率。 “1年期人民币结构性投资帐户――挂钩一篮子消费类股票每日累计收益”为花旗银行推出的一款保本浮动收益型产品，最高预期收益率为8.00%。该款产品发行于2010年4月19日，投资起始日为同年4月27日，投资期限为1年。产品挂钩对象包括国美电器控股有限公司、中国蒙牛乳业有限公司、李宁有限公司以及百盛商业集团有限公司。产品于每个股票交易日监测所挂钩的股票，若当日所有挂钩股票观测值高于或等于其各自指示性收益率触发点，则该日可以获得8.00%的年化收益率；若低于各自指示性收益率触发点，则该日没有收益。 该款产品的到期收益率为8.00%×观测期内所有挂钩股票观测值高于或等于其各自指示性收益率触发点的交易日总天数（不含受干扰日）/在观测期内的交易日总天数（不含受干扰日）。从实际情况来看，所有挂钩股票观测值高于或等于其各自指示性收益率触发点的交易日总天数仅为1天，产品到期收益率为0.0325%。 7款产品到期超出最高预期收益率 有7款产品到期收益率超出最高预期收益率。 中信银行有2款半年期信贷资产转让类产品预期收益率均为3.40%，到期收益率均高出预期收益率0.28个百分点。同时，该行还有4款1年期左右的信贷类产品到期，它们的到期收益率分别高出预期收益率0.07至0.17个百分点。另外，招行有1款一年期信托贷款类产品到期收益率超过预期收益率0.1048个百分点，为4.2048%。 47款产品到期收益表现突出 到期理财产品中，到期年化收益率达5.00%及以上的理财产品共计47款。收益率较高的人民币款产品多为债券与货币市场类、票据资产类、信贷类以及组合投资类。其中，杭州银行的“幸福991021期个人理财计划”投资期限为1年，产品募集资金投资于“中投”的优先信托单位，其到期收益率高达7.00%。 受清明节假期影响，同时在市场短期资金面仍较为紧张的情况下，有16款跨越清明节假期且投资期限小于半个月的超短期产品获得较高年化收益率，它们均为债券与货币市场类、股权质押类或者组合投资类，其中交行的“得利宝沃德添利5天（WT130601）”和“沃德添利清明版1（WDQM1101）”投资期限均为5天，到期获得6.00%的年收益率。 本文由上海普益投资顾问有限公司供稿 1