投资者保护middot;明规则、识风险案例警惕涨停板中.PDFVIP

“投资者保护·明规则、识风险”案例——警惕 “涨停板”中的 陷阱 中国证监会 时间：2017-06-16 来源： 我国股票市场设有日内10%的涨跌幅限制，投资者通常将涨停解读为市场对该股的乐观 预期。不法分子利用投资者 追涨 的心理，人为制造 涨停板 ，吸引投资者跟风买入推高 “ ” “ ” 股价，一旦操纵者获利出逃，股价就会失去支撑，甚至出现持续暴跌，使追高买入的中小投 资者成为 接盘侠 。 “ ” 我们以唐某某为例，来看看涨停板操纵者的手法。他在三个交易日内即完成操纵 的 “X” 建仓 拉抬 出货 全流程，非法获利 万元。 “ - - ” 3634 年 月 日，唐某某买入 万股，成交金额 万元，成交均价 2015 3 23 “X”214 4144 19.37 元，完成建仓。第二天，唐某某从上午10:42 开始，以18.91元至涨停价21.32 元的价 格和 倍于同档位其他投资者申报总量，在短短 分钟内将 股价拉至涨停，上涨幅 100 31 “X” 度达 。中午收盘前 短暂打开涨停，唐某某又以涨停价和超过卖盘 倍的申买量， 12.7% “X” 55 5 分钟内将股价再次推至涨停。下午开盘后，唐某某继续以涨停价申报买入2796万股，形 成巨量堆单将股价封死在涨停板上。 图 月 日拉抬 股价至涨停并封涨停板 1 3 24 “X” 月 日开盘集合竞价期间，唐某某以 元的价格 （高于前收盘价 ）申 3 25 23.45 9.77% 报买入 万股，接近同期市场申报买入量一半，并在 时 分 秒前全部撤单。按照 700 9 19 48 交易规则， 时 分后将不能撤单，显然唐某某的目的不是真实成交，而在于误导其他不 9 20 知情的投资者以为买盘汹涌而跟进抢筹，推升开盘价格。果然，当日 以 元价格开 “X” 22.8 盘，涨幅6.94%。唐某某达到目的，开盘后即反向出货，陆续以22.8元至21.24 元价格 卖出前期持股， 日 价格一路振荡下行，以 元收盘。开盘时跟进的投资者恐怕 25 “X” 21.21 只能望 盘 兴叹，而唐某某早已赚得盆满钵满。 “ ” 图 月 日 股价分时走势 2 3 25 “X” 活跃在涨停板上的操纵者和正常投资者的交易行为有明显的区别，他们在成功拉升股价 后随即反向卖出，或者大量撤单以避免真实成交，反映出他们的意图在诱骗其他投资者跟风 买入，而没有真实投资目的。这种行为违反了《证券法》第七十七条禁止单独或者通过合谋， 集中资金优势、持股优势连续买卖，或者以其他手段操纵证券交易价格或者证券交易量的规 定，构成 《