财务比例分析应用于企业诊断之研究-以上公司为例.PPT

金鼎證券 公司名稱: 金鼎綜合證券股份有限公司 成立日期:民國77年12月15日 主要業務: (1)受託買賣有價證券，交易市場自行買賣有價證券 (2)有價證券承銷，股務之代理，期貨交易輔助人 (3)有價證券買賣融資融券，受託買賣外國有價證券 開發金 公司名稱: 中華開發金融控股股份有限公司 成立日期:民國90年12月28日 主要業務: 投資及被投資公司之管理 旺旺產險 公司名稱: 旺旺友聯產物保險股份有限公司 成立日期:民國52年02月19日 主要業務: 火險、水險、汽車險、承保其他損失責任及再保 險、代理其他公司委託之保險業務、各種生產事業投資、依法辦理之事項。 第二節 個案綜合分析 綜合分析分成三部分，就年度、公司別和財務分析項目。 就年度而言: 94年至98年間亦出現財務狀況，以97年最差之財務項目總計40項為最多，其次是為95年、96年皆是23項、98年的15項與94年11項。 就公司而言: 個案中出現財務危機項目不如正常公司財務項目，以旺旺保險居首。其次萬泰銀行、安泰銀行、金鼎證券，而高銀及開發金在六家個案財務危機中表現較佳，但財務比率也有不如正常公司之值。 就財務分析項目而言: 財務分析中與研究期間正常公司之值比較，以獲利能力最差。 第五章 結論與建議 本章將綜合前列各章之研究發現，闡釋研究分析之理論，並對後續可行研究之方向，作一建議。 第一節 研究結論 一、 前兩年之財務分析之數據偏低，第三年則有部分明顯的財務狀況的問題分析之數據出現，爾後兩年，財務分析之數據均有問題出現。表示財務問題之項目為每年遞增。 二、 財務危機之財務分析之數據在出現前一年有些許顯著，但兩三年前財務分析之數據較難看出差異，即離危機越早，越難發現。 三、 財務分析中，財務結構力、償債能力、經營能力及獲利能力皆有財務分析之差異數據出現，而獲利能力則有明顯的財務分析之差異數據出現。 四、 財務分析中以旺旺保險之分析年度及分析比率有差異者多，高銀與開發金財務分析年度最少。 第二節 研究限制 一、本研究之危機公司只限於上市公司，其他並未包括在 內，故不宜將本研究結果隨意推論至研究範圍以外之公司。 二、本研究僅以財務資料為研究範圍，然而實際上導致企業發生危機之因素錯綜複雜，財務資料僅為現象之一，其他非財務性資料，並非本研究之範圍。 三、造成企業財務危機的原因很多，除了經營不善之外，與公司內部的因素，而由於這方面較難量化，故可能有些具有區別能力之變數未納入本研究之解釋變數中。 第三節 研究建議 本研究對證券主管機關的建議 本研究對上市公司的建議 本研究對後續研究者可行方向之建議 謝謝各位老師同學的聆聽 財務比率分析應用於企業診斷之研究-以上市公司為例 指導老師：范秀滿 老師 學生：張雅琪 麥惠玲 李宜庭 陳安娜 蔡昱晴 第一章 緒論 第一節 研究背景與動機 近年來金融環境大幅的變動，及全球化使企業間競爭更為激烈，因此公司在面臨外在環境的快速變化，將會有因適應不當或是被市場淘汰情況發生，所以企業危機預警模式的建立有其必要性。 要達到永續經營及維持競爭力，經營者必須有明確的營運策略、將有限資源運用於核心業務上、尤其在營運策略上需有相當的財務規劃，實質上企業的經營績效與危機會反應在財務資訊中。 第二節 研究目的 本研究試圖以財務比率為基礎，建立能協助財務診斷、提供具有反覆模擬試算功能的財務規劃工具，亦即透過企業對市場變動狀況之觀察，各項財務比率變化，所引起財務預測發生重大差異警訊時之監督控制機制，俾利企業永續經營與發展。 第三節 研究範圍 本研究之模擬，主要目的在於當市場快速變動時，能提供財務構面之財務分析，即財務結構力、償債能力、經營能力、獲利能力等，以2005年至2009年為研究期間，另因於企業內部資料取得不易，故研究樣本選自台灣地區上市之金融保險類股。 第四節 研究流程 研究動機 ↓ 確認研究問題 ↓ 企業財務診斷彙整探討 ↓ 學術界相關文獻蒐集與探討 ↓ 財務比率分析 ↓ 個案分析 ↓ 個案與同業之分析 ↓ 結論與建議 第二章 相關文獻 第一節 財務危機的定義 財務危機是公司組織長期下來經濟資源耗損的現象，也可以說是公司組織長期經營不善而引發的病症(楊凌峰，2008)。對於財務危機的定義國內外的學者都大不同，所以將國內外各學者文獻做成表格彙整。 一、國內文獻-1 學者 用語 定義 陳肇榮 (1983) 破