贵州交通建设集团有限公司主体与相关债项15年度跟踪评级报告.pdfVIP

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2017-07-24 发布于浙江
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贵州交通建设集团有限公司主体与相关债项15年度跟踪评级报告.pdf

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跟踪评级报告贵州交通建设集团有限公司主体与相关债项 2015 年度跟踪评级报告大公报SD 【2015】700 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定贵州交通建设集团有限公司（以下简称“贵州交上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定建”或“公司”）主要从事交通工程设计、施工、监债项信用理、咨询和交通基础设施项目投融资、建设经营等。债券额度年限跟踪评上次评评级结果反映了公司建筑施工实力仍较强、在手合同简称（亿元）（年）级结果级结果额较为充足以及盈利能力较强等有利因素；同时也反 15 黔交建 MTN001 20 7 AA+ AA+ 映了公司面临较大的资本支出压力，资产运营效率较主要财务数据和指标 (人民币亿元) 低，有息负债规模增长等不利因素。项目 2015.3 2014 2013 2012 综合分析，大公对公司 “15 黔交建 MTN001”信总资产 646.82 608.80 446.21 322.79 用等级维持 AA+，主体信用等级维持 AA+，评级展望所有者权益 209.36 205.61 178.06 118.80 维持稳定。营业收入 53.91 239.78 220.94 172.61 有利因素利润总额 3.77 27.22 44.75 24.61 ·贵州省是我国重要的西南陆路交通枢纽，近年来经经营性净现金流 8.92 40.64 1.51 -25.87 济保持较快发展，国家相关产业政策为公司发展提资产负债率（%） 67.63 66.23 60.10 63.20 供了良好的外部环境；债务资本比率（%） 55.21 56.61 38.44 36.04 ·公司具有公路施工总承包特级等资质，研究及设计毛利率（%） 16.17 18.74 27.09 21.25 水平仍较强，具备很强的总承包能力；总资产报酬率（%） 0.76 5.35 10.71 7.84 ·公司在手合同额仍较为充足，重大项目的承接能力净资产收益率（%） 1.79 11.07 21.49 17.77 较为稳定，为后续发展提供有力支撑；经营性净现金流利 5.51 4.51 0.36 -13.47 ·公司总资产报酬率和净资产收益率处于行业良好水息保障倍数（倍）经营性净现金流/ 平，盈利能力仍较强。 2.12 12.11 0.64 -13.70 总负债（%）注：2013 年采用2014 年审计报告追溯调整的年初数，不利因素 2015 年3 月财务数据未经审计。 ·公司承建的高速公路BOT 项目较多，投资规模大，