海亮集团有限公司15年度第二期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

短期融资券债项信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券债项信用评级报告 发债情况 本期融资券概况 海亮集团已于 2015 年在银行间市场交易商协会注册了总额为 20 亿元的短期融资券，分期发行，其中第一期 10 亿元人民币已于 2015 年3 月发行完毕，本期为2015 年度第二期，发行金额10 亿元人民币， 发行期限为366 天。融资券面值 100 元，采用簿记建档、集中配售发 行方式，到期一次性还本付息。本期短期融资券无担保。 募集资金用途 本期短期融资券募集资金10亿元，其中5亿元用于补充流动资金， 5 亿元用于偿还银行贷款。 发债主体信用 海亮集团前身系1992 年成立的诸暨市铜业公司（县属集体企业）； 2000 年 11 月更为现名，注册资本1.50 亿元，股权由法人代表自然人 冯海良及员工持股会共同持有；2001 年10 月，冯海良的部分股权及职 工持股会的全部股权转让给冯亚丽等 9 位自然人，公司法人代表变更 为自然人冯亚丽，冯亚丽与冯海良为姐弟关系；后经多次增资及股权 变更，截至2015 年3 月末，公司注册资本为31.20 亿元，法人代表为 冯亚丽，公司控股股东及实际控制人为冯海良。 公司下属二级子公司浙江海亮股份有限公司（以下简称“海亮股 份”，证券代码：002203）于2008 年在深圳证券交易所上市，公司对 海亮股份的持股比例为45.75%；二级子公司海亮金属贸易集团有限公 司为四川金顶（集团）股份有限公司（证券代码：600678）第一大股 东，持有其27.80%股份；二级子公司富邦投资有限公司为海亮国际控 股有限公司（证券代码：2336.HK）第一大股东，持有其74.93%股份。 根据公司提供的由中国人民银行征信中心出具的《企业信用报 告》，截至2015 年4 月28 日，公司本部无信贷违约记录；截至本报告 出具日，公司在债券市场发行的各类债务融资工具的本息均按期兑付。 海亮集团主要从事铜加工、有色金属贸易、房地产等业务。截至 2015 年3 月末，公司是国内最大的铜管出口商以及第二大的铜管生产 企业，精密铜棒产量排名国内前三；公司铜管、铜棒年产能共28 万吨。 我国铜加工行业集中度较低，加工费用较低，行业产能过剩、盈 利能力较弱；国外对我国铜加工产品的反倾销政策进一步加剧了国内 市场竞争；近年来铜价的震荡下行对铜加工企业的收入水平造成负面 影响。国内以铜为主的有色金属供给长期不足，对外依存度较高，为 有色金属国际贸易的发展提供了良好的发展机遇。近年来国家持续对 房地产市场进行调控，使得房地产企业面临一定政策风险；2014 年， 3 短期融资券债项信用评级报告 受宏观经济增速减慢及调控政策影响，房地产行业整体景气度