吉林省长白山开发建设(集团)有限责任公司17年度第一期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2016)010569】 评级对象： 吉林省长白山开发建设（集团）有限责任公司2017 年度第一期短期融资券（本期短券） 信用等级： A-1 （未安排增级） 评级时间： 2016 年7 月15 日 发行规模： 2 亿元 发行目的： 归还银行借款 存续期限： 365 天 偿还方式： 到期一次还本付息 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年  主要优势： 第一季度 金额单位：人民币亿元  景区资源优势。长白山景区享有较高的知名 母公司数据： 度，且具有不可复制性，旅游资源的优势较为 货币资金 1.06 0.85 0.85 0.29 短期刚性债务 3.00 3.60 9.10 10.10 明显。 所有者权益 4.02 16.59 16.60 16.15 现金类资产/ 短期刚性债务  未来发展空间较大。长白山景区内旅游项目尚 0.35 0.23 0.09 0.03 [倍] 有待开发，目前日均接待游客量远未达到核定 合并数据及指标： 游客承载量，未来随着景区内及周边旅游项目 流动资产 12.42 21.39 36.48 37.07 货币资金 5.91 8.09 9.08 8.50 的开发以及基础设施的完善，后续发展空间较 流动负债 5.70 5.75 11.69 12.48 大。 短期刚性债务 3.00 3.60 9.10 10.10 所有者权益 8.21 24.19 24.83 24.08  政府支持力度较大。长白山集团作为长白山景 营业收入 4.20 5.30 5.84 0.40 区保护、开发及运营主体，能够获得政府在增 净利润 0.37 0.42 0.77 -0.63 经营性现金净流入量 0.40 -1.14 0.08 -2.14 资及资产注入等方面较有力的支持。 EBITDA 1.38 1.94 2.65 － 资产负债率[%] 64.29 48.40 60.78 63.12  主要风险： 流动比率[%] 217.89 372.19 312.17 297.02 现金比率[%] 103.67 140.82 7