关于监事会财务监督有效性的研究.pdfVIP

公司治理与内 制 关 于 监 事 会 财 务 监 督 有 效 性 的研 究 。李越冬 一 、 引言 作了一些具体规定。所以2005年底的年报披露的内容可 监事会作为公司内部设置的监督机构，是由股东大会 以反映政策实施的效果。 选举产生，依据《公司法》和公司章程的规定对董事会和 样本公司财务数据和监事会的部分特征来自深圳国 以总经理为首的行政管理系统行使监督权的独立的常设内 泰安信息技术有限公司的CSMAR数据库，监事会的其他 部监督机构。《公司法》对监事会的职能的第一条就是检 特征来自企业公开披露的年度报告，抽样公司的年度报 查公司财务，作者通过盈余管理的程度来衡量财务监督有 告来自于中国证监会网站，并使用EVIEW3．0进行统计检 效性，如果监事会对企业的盈余管理有抑制作用，则说明 验。 其财务监督是有效的。 (三)盈余管理的计量方法 本文从监事会的专业水平、监事会的活动和监事会的 盈余管理的计量方法主要包括应计利润分离法和线下 独立性三个方面来衡量监事会的特征，这样更加准确。另 项目方法。应计利润分离法就是把应计利润分离为非可操 外，通过实证分析来验证新《公司法》中有关监事会规定 纵应计利润和可操纵应计利润。所谓应计利润是指那些不 的合理性。 直接形成当期现金流人或流出，但按照权责发生制和配比 二、研究设计 性原则应计人当期损益的那些收人和费用。其采用的模型 (一)研究假设 主要有琼斯模型 Jones model，1 99 1)、希利模型(Healy 作者通过监事会的专业水平，活动情况和独立性三方 model，1985)、迪安模型 (DeAngelo model，1986)和行 面衡量监事会的特征。其中专业水平是通过监事会中职工 业模型(Industry model，DechowSloan，1991 o而线 代表的比率和具有专业职称的监事占比来衡量 活动情况 下项目方法是通过利润总额与营业利润的差额除以年初总 主要从一年内监事会的会议次数来衡量；独立性主要从未 资产来反映公司利用投资收入、营业外收入和补贴收入等 在企业领取薪酬监事的占比来衡量。 账户进行盈余管理的情况。本文将采用线下项目的方法来 假设l：监事会的专业水平越高，盈余管理程度就越 计算盈余管理程度。 低。监事会的专业水平主要从监事会人员具有专业职称 (四)变量的选择与模型 (如高级经济师、CPA等)的比率和职工代表的比率来衡 1．被解释变量与解释变量。公司的盈余管理程度，记 量。 为EM，作为被解释变量，其计算方法是利润总额与营业 假设2：监事会活动越频繁，盈余管理程度就越低。监 利润的差额除以年初总资产。而解释变量包括：监事会会 事会的活动情况主要以监事会会议次数来衡量。监事会通 议次数(LNM)，其计算方法是对会计年度公司监事会的 过监事会会议的形式，形成决策和行为，来完成对公司董 会议次数取自然对数。未在企业领取薪酬的监事的人数占 事和经理的监督。因此会议越频繁，则盈余管理的程度越 比(NSR)，其计算方法是用没有在企业领取薪酬的监事 低。 人数除以监事会总人数。职工代表的比率(ER)，其计算方 假设3：监事会的独立性越强，盈余