杜邦分析法及其应用研究_以中小企业为例_鞠岗.pdfVIP

财务分析 CAI WU FEN XI 杜邦分析法及其应用研究 ———以中小企业为例 □鞠 岗（浙江长征职业技术学院浙江杭州310023 ） 杜 邦分析法 ，是 利 用各 主要财务 比率 间的 内在 联 系而建 立起 来 的一 套 用 于综合 、 摘要： 系统地分析和评价 企业财务状 况及其经济 效益 的财务分析指标体 系。 本文通过 对杜 邦分 析法应用 现状 的分析 ，指 出了在中小企业中运用该方 法开展财务分析工作的重要 性和 可 行性 ，并结合我国企业财务分析的基 本要 求 ，揭 示 了杜 邦分析法应用中的 不足 ，提出 了改 进 的建议 。 在此基础 上系 统介绍 了中小企业利 用杜 邦分析法 开展财务分析工作的 内容和 方 法 ，以期能 对企业特 别是 对 中小企业 开展 日常财务分析 ，适 时 掌握企业基 本财务状 况 及经 营成 果情况提供 帮助 。 杜 邦分析 应用现状 改进措施 应用方 法 关键词： 杜邦分析法 （The Du Pont System ） 其变化趋势的最重要的指标。 该指标 中所含利润水平越高， 成本费用越 是由美国杜邦公司的皮埃尔· 值越大， 则说明企业资本获利能力越 低，单位营业收入提供的利润也就越 杜邦和唐纳森·布朗于 1919 年创造并 强，综合实力有所提升。而净资产收益 多。 要想提高营业净利率，除扩大销 成功运用的一种实用的财务分析体 率的高低又取决于资产净利率和权益 售收入外，降低成本费用是提高企业 系。 该体系从评价企业绩效最具综合 乘数的大小。若资产净利率大于零，则 营业利润率的根本途径， 而扩大销 性和代表性的指标——— 净资产收益率 权益乘数越大，净资产收益率越高；如 售，同时也是提高资产周转率的必要 出发， 利用各主要财务比率指标间的 资产净利率小于零，则权益乘数越大， 条件和途径。 内在有机联系， 通过对净资产收益率 净资产收益率越低； 产生这一现象的 3.看权益乘数指标值。 权益乘数 的层层分解，来分析企业获利的原因， 原因主要是由权益乘数的财务杠杆效 表示企业的负债程度， 反映了企业 或解释企业盈利能力存在的问题，以 应所致。 利用财务杠杆进行经营活动的程 完成对企业财务状况及经济效益进行 2.看资产净利率指标值。 资产净 度。 该指标值越大，企业负债水平越 综合系统分析评价的目的。 利率是影响净资产收益率的最重要 高，在资产净利率大于零的情况下， 的指标，具有很强的综合性。 该指标 公司会有较多的财务杠杆利益，但 一、应用现状分析 值越大， 企业资产获利能力越强，说 若不能及时归还到期债务， 将极有 杜邦分析法中， 常用的评价指标 明企业资产的利用效果就越好。 而资 可能使企业面临破产的境地， 故此 有净资产收益率、资产净利率、资产周 产净利率又取决于营业净利率和资 时财务风险相应也较高， 企业应适 转率、营业净利率与权益乘数，其中净 产周转率的高低。 资产周转率指标值 时加以预防， 由此一些企业将60-