中国数字电视产业投资机会.docVIP

中国数字电视产业投资机会从IT的发展经验可知，数字电视一定是硬件先行，在普及基本的音视频，数据和信息应用后，用户数量达到一定的规模才会有网络化的应用。从风险投资的角度来看，投资策略的考虑因素是时机(Timing)和阶段性(Sfage)。 从1993年12月休斯公司发射第一颗数字压缩电视直播卫星以来，数字电视广播已经在美国乃至全球形成了发展热潮。和传统的模拟电视相比，由信号数字化带来的不仅仅是音视频品质的提高，更主要的是改变了这个产业的商业模式，带来了一场全新的变革。 中国政府很早就认识到了数字电视及其产业化的重大战略意义。从1992年开始，中国政府就组织了对数字电视的研究工作并将其列为国家“八五”、“九五。计划的重点攻关项目。2001年，国家广播电影电视总局发布了《广播影视技术科技“十五”计划和2010年远景规划》，将全面推进数字化、络化列为广电行业随后5～10年内发展的主要方向。 从2003年开始，国家广电总局就已经将发展数字电视业列入了核心工作范畴。2003年CCBN会议上，广电总局更是明确提出了数字电视2003年及今后一段时间的发展目标与任务，即以开展付费电视为重点，推进网络业务开发和体制整合，以数字有线电视为切入点，改变中国电视长期靠广告的盈利模式与经营方式。2004年3月和7月，广电总局在国内大力推广“青岛模式”和“佛山模式”。2004年，广电总局又向中数传媒，北广传媒等五家公司颁发了牌照，准许这五家公司面向全国推广付费数字电视节目。中央电视台制作的付费电视节目已经通过中数传媒向全国开播。综上所述，中国数字电视行业的实质性启动已经开始，预计在今后几年内将出现爆炸性增长，进入快速发展阶段。 虽然前景十分让人看好，但现实中遇到的问题又很让人头痛。这些问题的表象是技术标准的问题(地面传输标准，机卡分离中的技术选型、数字广播、EPG等等)，但实质是中国数字电视的产业链和生态环境的问题。不可否认，技术标准是决定一个产业能否长期持续发展的决定因素，但是在一个相对刚刚起步的市场中，对整体产业发展产生“雪崩式”转变的关键因素是商业模式，而不是技术标准。基于这种认识，笔者以为广电总局大力推广“青岛模式”和“佛山模式”是一个正确的战略。试想如果从来就没有前人吃过螃蟹，怎会有后者感受“正是菊黄蟹肥时”的意境?从长期的财务分析来看，“青岛模式”和“佛山模式”是有先天的问题。但是，如果把整个的数字电视系统看成一个类似Internet的网络，依据Ethernet的发明人BobMetcalfe的观点，网络价值同网络用户数量的平方成正比，数字电视系统的价值在于用户。如果迟迟不能解决付费用户数量，不能突破瓶颈，整个数字电视系统用户量很有限，任何先进的技术和应用都是没有价值的。 目前的中国数字电视产业发展的不确定性是有目共睹的。作为风险投资机构的WT Harper一直在密切关注中国数字电视产业。笔者以为，假定历史是可以重复的，我们不妨借鉴IT的发展经验，来看待中国数字电视的发展。 从IT的发展经验可知，数字电视一定是硬件先行，在普及基本的音视频、数据和信息应用后，用户数量达到一定的规模才会有网络化的应用。从风险投资的角度来看，投资策略的考虑因素是时机(Timing)和阶段性(Stage)。在不同的阶段投资的重点不同。 无限风光在险峰。危机可以是危险和机会两个词组合而成。中国数字电视的发展会给予所有的参与者无限的想象空间，我们所需要的是对未来的认知、勇气、判断力和执行力。 (作者为美国中经合集团副总裁) 1