中外网络公司财务比较分析.doc

中外网络公司财务比较分析从在纳斯达克上市的中国概念股发布的2005年第四季度财务报表和2006年全年财务报表。继搜狐、新浪、网易、百度、第九城市公布财务报表之后，灵通网、前程无忧、盛大网络、空中网、华友世纪和中星微也纷纷发布他们自己的报表。其中盛大网络公布的报表引起了大家的注意。 一、盛大公司的2005年度财务报表分析 作为国内网络市场巨头的盛大成立于1999年11月，公司秉承运营网络娱乐媒体的雄厚实力，通过专业化的团队及先进网络技术，最大限度为用户挖掘网络娱乐产业的乐趣。截止2003年11月底，盛大成功运营的网络游戏产品的累计注册用户已经突破1亿7 000万人次，最多同时在线玩家人数突破100万人，分布在全国24个省50多个中心城市的800多组超过9000台服务器，所需使用的Internet骨干带宽超过17G；各类销售终端已超过40万家，所有这些数字写下了中国网络游戏的辉煌记录。 （一）盛大网络公司2005年各季度财务报表纵向分析。 盛大第一季度净营业收入为人民币4.97亿元，同比增长118.3%，比上一季度增长15.3%。盛大营业收入的增长主要得益于网络游戏中平均同时在线用户人数和每用户每小时平均营业收入的增加。盛大第二季度净营业收入为人民币5.395亿元，比去年同期的人民币2.287亿元增长88.0%；比上一季度的人民币4.97亿元增长8。5%。三季度盛大净营业收入达到5亿元人民币，较去年同期的3.53亿元人民币增长41.4%，较上季度的5.40亿元人民币下降7.4%。第四季度盛大净营业收入达到3.61亿元，比上季度的5亿元下降27.8%。 盛大第一季度来自大型多人网络角色欣赏游戏的营收为人民币3.312亿元，同比增长65.7%，比上一季度增长了10.3%。盛大第二季度网络游戏营业收入为人民币4.667亿元，同比增长72.0%，比上一季度增长5.7%。盛大第三季度来自MMORPG业务的净营业收入为3.31亿元人民币，较去年同期增长23.3%，较上季度下降8.4%。MMORPG业务收入下降的主要原因是《传奇》游戏收入的下降，本季度《传奇》游戏收入为1.55亿元人民币，较上季度下降了33.5%。四季度来自MMORPG业务的净营业收入为2.31亿元，较上季度下降30.4%，占总的营业收入净额的64%。本季度MMPRPG收入的下降主要是由于《传奇》的持续老化，对主要MMOEPG实施新的收费模式，以及市场竞争的加剧。 盛大第一季度营业利润为人民币2.539亿元，比去年同期的人民币7 000万元增长262.7%，比上一季度的人民币1.872亿元增长35.6%。盛大第二季度营业利润为人民币2.438亿元，比去年同期的人民币1.117亿元增长118.2%，比上一季度的人民币2.539亿元下滑4.0%。三季度盛大的营业利润为1.52亿元人民币，较去年同期的1.42亿元人民币增长6.9%，较上季度的2.44亿元人民币下降37.8%。营业利润下降主要是因为公司薪酬费用以及市场推广和促销费用的增加。公司薪酬费用的增加主要是由于新游戏以及新项目引起的研发部门和销售部门雇员人数的增加。市场推广费用的增加主要是由于新游戏的推出和为推出盛大EZ系列产品而做的准备工作。四季度盛大运营亏损为2 760万元，运营亏损主要是由于收入的下降以及计提坏账准备和市场销售费用的上升。 盛大的实证已经说明网络游戏的准入门槛提高了很多，想要在建立一个新的《传奇》也是不可能的了。如果说盛大在先下手为强的变脸中获得了在生存中竞争的局面，那么，后来者想要后来居上，其起点成本必然要高。 二、盛大与国外网络公司Ncsoft公司比较 Ncsoft在韩国是一家最具代表性的网络公司，它以提供全世界玩家们新经验和快乐为目标，不断地发展，1997年成立之后，不断着实发展，确保在美国，日本，中国，台湾，香港等地的全球化网络，向全球市场不断发起挑战，自1997年创立之后，Ncsoft开拓了网络游戏市场，开启了大众化时代，创造了新文化现象，引起了世界的瞩目，天堂从1998年开始开通国内私服器以来，现今已经在全世界拥有每月350万的玩家上线，同时在线人数达到30万名的纪录，Ncsoft专注于天堂，天堂2为代表的多样化类型游戏的开发及发行，透过不断的研发和不懈的投资努力，使韩国成为世界性网络游戏的强国。 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念即利润相对于一定的资源投入，一定的收入而言，利润率越高，盈利能力越强，企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。 首先，从企业的角度来看，企业从事经营活动其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的