流动性过剩及农信社流动性不足.docVIP

流动性过剩及农信社流动性不足央行加大货币回收力度虽然抑制了银行体系的流动性过剩，但紧缩货币政策的累积效应对欠发达地区的农信社流动性管理带来了不利影响。 2007年以来，为缓解流动性过剩，控制货币信贷过快增长，央行频繁运用公开市场操作和上调存款准备金率等手段，加大货币回收力度。这虽然抑制了银行体系的流动性过剩，但对于作为弱势金融群体的农村信用社来说，紧缩货币政策实施所产生的累积效应对一些经济欠发达山区农信社的流动性管理带来了不利的影响，隐含的支付性风险不容忽视。 农信社流动性现况 农村信用社流动性水平普遍下降。主要表现为流动比率及高流动性资产比率快速下降。如广东省某山区市2007年9月末辖内农信联社流动比率（流动资产/流动负债×100％）仅有57.3％，较2006年下降1.48个百分点，较2005年下降6.21个百分点。如果把未用现金、存放央行款项、存放同业款项、拆放同业款项、买入返售资产以及贴现等项目扣除法定存款准备金后计算，其高流动性资产比率（高流动性资产/流动负债×100％）仅为31.2％，分别较2006、2005年下降3.3、9.4个百分点；个别县联社高流动性资产比率仅有14.89%，流动性水平偏低。 农信社贷存比持续上升。由于商业银行从县域经济的淡出，农信社成为为“三农”提供金融服务的主力军，贷款仍然是农信社最主要的资金运用方式和盈利主要来源。但是，近年来，各地农信社为完成省联社每年下达的盈利任务，在中间业务范围狭窄的情况下只能不断增加贷款投放，贷款增速远远快于存款增长速度，导致贷存比持续上升。以上述广东省山区市为例，与2006年末相比，该市农信社各项贷款增长达23.6％，而同期存款增速仅为15.5％，贷存比由62.9％上升为67.3％，个别县联社在月度时点上贷存比高达74.58%（见表1），贷存比明显高于往年。 目前，资本市场分流存款明显，存款活期化持续，该市农信社超额备付金率大都在0.09～2.90之间（按2007年11月末测算）。对于贷存比过高、资金实力较弱的农信社来说，在当前农信社商业化进程加快，基层社法人地位淡化，事实上的准一级法人管理架构下，如果对流动性管理不到位，就难以及时应对突发性事件的冲击，并有可能出现多米诺骨牌效应殃及其他金融机构。 资产负债错配现象较为突出。2007年9月末，该市平均资产负债比率高达0.80，表明各信用社资产负债错配现象较为突出，长期资金来源严重不足，不得不大量依赖短期负债满足长期资金运用的需求（见表2）。 收紧流动性的影响 农信社盈利能力下降，未来股本金分红压力增大。从上述广东某市8家农信联社2006年分红看，各农信联社的分红利率差别较大。属一级法人的两家联社由于是无历年亏损挂账的赢利社，分红利率相对较高，超出了当年3.06%的2年定期存款利率，两家农信社资格股分红率分别是3.8%、3.5%，投资股的分红率分别是4.5%、4.49%。另外6家农信社都存在历年亏损挂账，分红率仅在2.25%～3.06%。按规定，改革试点地区的农信社，当年盈余但又有历年亏损挂账的，只能有限制地向社员分配股金红利。没有历年亏损挂账，但又未提足呆账准备的盈余信用社，股金红利分配额不得超过股金金额的10%。2007年以来央行9次上调准备金率后（不含12月的第10次上调），已冻结该市农信社资金6.85亿元，各社超额准备金率已经接近历史低点，只能减少其在货币市场的资金运用。目前1个月期上存省联社的利率为3.15%，而在货币市场拆出资金可高出差不多1个百分点，在存贷比上限控制及可用资金减少的约束下，必然会降低农信社的盈利水平，影响股金分红的提高。 特别是目前农信社股本金结构依然存在资格股和投资股的比例失衡现象，随着政府承诺对入股资金给予3年财政贴息政策期满，在分红利率与基准利率倒挂的压力下容易引发退股潮，影响股本金的稳定性。 “三农”资金需求难以及时得到满足。农信社是目前最主要的金融“支农”机构，农信社涉农贷款占据该市金融机构涉农贷款总额的90％以上，可以说是一社支“三农”。在当前农信社可用资金减少、信贷投放规模控制的情况下，农信社为确保完成年度利润指标，往往会选择盈利快、收益率高的工商企业放贷，而会放弃生产周期长，受自然环境影响大的种植业。以该市下辖某县为例，该县是当地最大的柑橘生产基地，年柑橘产量可达2.5亿～3亿公斤，当地最大一户柑橘收购企业需要收购贷款资金高达2000万元，但由于可用资金缺乏，加之贷款户数分散、管理成本高以及联社人员精简等因素影响，县联社仅能提供1000万元，与实际资金需求量存在着较大缺口。 个别流动性差的农信社存在支付风险。由于存款准备金率上调的力度、密度前所未有，大大超出了农信社的预期，部分农信社信贷增长较快，贷存比居高