经济刺激计划及银行信贷增长.docVIP

经济刺激计划及银行信贷增长经济刺激计划是各国政府应对经济金融危机、抵御经济下滑、促进经济增长和保持社会稳定而制订的临时性、短期的、扩张性的政策措施。1929年美国爆发的经济危机所引发的大萧条,使得许多经济学家看出了自由主义经济中存在的市场失灵问题,英国经济学家凯恩斯提出政府调节经济,利用政府的力量推动经济运转。美国正是在此次危机中运用政府干预挽救市场经济,由此开辟了市场经济的新模式。2007年底以来,美国次贷危机所引发的金融危机逐渐蔓延至世界各个角落,形成了百年一遇的金融海啸。企业不敢投资、居民不敢消费、银行不敢贷款、市场没有交易,导致世界经济出现60年来的首次衰退。尽管世界各国都制订经济刺激计划,防止经济衰退,但由于刺激的内容和方式不一样,效果也不一样。 经济刺激计划的核心内容 美国是这场金融危机的发源地,也是受危机影响损失最大的国家之一。危机爆发以后,美国政府推出了有史以来最庞大的经济刺激计划,总金额超过万亿美元。主要内容:一是减税,减轻企业和居民的负担,刺激消费。二是购买金融机构的“有毒”资产,挽救银行和其它金融机构,尽量恢复银行机构的活动力和信贷活动。三是加大对学校、环保和公共基础设施建设,增加就业。四是增加新能源和科研投入,发展绿色产业。 日本是受经济危机影响最大的国家之一,2009年1月日本出口创40年来的最大跌幅,一季度经济增长环比折年率为-15.2%,为二战以来的最大降幅。从2008年8月到2009年4月,日本共出台了四个经济刺激计划,计划支出规模达75万亿日元,占GDP的5%左右。主要措施包括向全国家庭发放2万亿日元的补贴,通过政府担保帮助中小企业获得贷款,推行环境保护、儿童和老人护理等社会福利计划。同时,加大推动环保型汽车、电力汽车、低碳排放、医疗与护理、文化旅游业、太阳能发电等产业的发展。 欧盟各国有统一的货币,但没有统一的财政。欧洲一直信奉经济的“自动稳定机制”,因此欧盟各国经济刺激的速度和力度都不及美国、日本。欧盟成员国刺激计划的总额约2000亿欧元,其中德国500亿欧元,英国200亿英镑。 还有一些国家的刺激计划力度也不大,如在东盟,印尼通过税收减免方式投放约70亿美元、新加坡约15亿美元、马来西亚47亿美元、越南10亿美元、菲律宾68亿美元等。 相较而言,我国的经济刺激计划是积极而有力的。2008年10月,面对不断升级的金融危机的侵袭,我国政府也采取了一揽子经济刺激计划,其中最重要的就是出台4万亿元的庞大投资计划。根据国家发改委对项目的计划安排,4万亿元的投资规划中绝大多数将投向基础产业和基础设施。如铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设和城市电网改造投资约1.5万亿元,占比37.5%;农村水、电、路、气、房等民生工程和基础设施投资3700亿元,占比9.25%;廉租住房、棚户区改造等保障性住房投资4000亿元,占比10%;汶川地震灾后恢复重建投资10000亿元,占比25%。 世界上很多国家的经济刺激计划是侧重减税,刺激消费,为什么我国要以扩大投资为主要手段呢?这是由我国的发展模式决定的。在拉动我国经济增长的投资、消费和进出口这“三驾马车”中,投资始终处于主导地位: 一是投资增长速度要高于消费增长速度。近10年来,我国全社会固定资产投资增长速度要比社会消费品零售总额增长速度高出10个百分点。 二是投资占GDP的比重明显上升。1990年我国全社会固定资产投资总额占GDP比重为24.2%,2008年上升为57.3%,投资已在相当程度上决定经济增长走向。 三是投资对经济增长的贡献率较高,比一般国家要高20个百分点,2008年我国投资对经济增长的贡献率为45.1%,而一般国家大约为20%左右。 四是投资的规模和速度可以由政府调控,而消费和出口主要由市场决定。拉动经济增长,我国政府在投资 上既有财力,又有动员资源的能力,而消费主要由居民收入和习惯决定的。在经济不景气情况下,居民的行为通常是节省开支,政府鼓励消费的效果有限。货物和服务净出口在GDP中的份量一直很小,一般不到10%,大多数年份在1%～2%之间,且出口增长主要决定于国际环境和世界需求,外需下降是我国政府无法解决的。历史经验反复证明,投资是政府拉动经济增长最直接最有效的手段。 银行信贷:经济刺激中的“重头戏” 我国是一个以间接融资为主导的金融体系,银行业占全部金融业资产的90%以上。如2002年我国存款为17万亿元,2008年增长到46.6万亿元,六年年均增长18.2%,这在世界上是绝无仅有的。由于社会资金向银行集中,银行就成了国民经济的“资金池”或“储水池”。按照新古典增长理论,资本、劳力和技术是经济增长的基本要素。在我国近30年经济增长过程中,资本对经济增长的