评级促进小额信贷机构商业化.docVIP

评级促进小额信贷机构商业化考虑到自身的发展，小额信贷机构仍然希望能得到商业性的融资，与商业性投资机构或银行合作。 小额信贷是国际社会普遍认可的一种成功的扶贫方式和金融发展手段，在发展中，小额信贷机构（MFIs）的可持续发展越来越成为共识。如果小额信贷机构的经营收入难以覆盖其资金成本，机构很难存续，更不用说提供金融服务了。小额信贷机构的可持续发展已经成为全世界普遍关注的问题。 小额信贷的商业化趋势 据CGAP2006年和2007年的数据，全球共有50个具有小额信贷政策的国家，超过1万家小额信贷机构，15个评级中介，超过100个小额信贷机构的信用评级报告，2006年已完成的评级和评估报告数量为403份，而对小额信贷机构的国际投资从2004年的17亿美元增加到2006年的42亿美元。从提交给MIX的报告数据看，小额信贷机构的各种贷款总额从2003年的43亿美元增加到2005年的71亿美元。事实上，很多小额信贷机构非常依赖捐赠者的支持。据MicroBanking Bulletin2003年对全球124家较大型的小额信贷机构的调查显示，其中66家小额信贷机构能够不靠捐赠实现可持续经营，它们调整后的平均资产回报率（剔除通货膨胀和补贴）为2.5%。这表明小额信贷是可以盈利的，越来越多的机构进入小额信贷行业的动力也在于此。 几乎在所有的国家，为贫困人口提供服务的小额信贷机构都不能够获得足够和持久的捐赠资金和政府补贴。只有当小额信贷机构能够从商业来源进行融资，包括从公众吸收存款时，它才能够长期可持续地发展。也就是说，小额信贷机构必须是自身可持续的，即能够覆盖所有的成本，包括大规模扩张所必须进行的商业融资的成本。 一般而言，发展商业化小额信贷银行的模式有三种：由提供小额信贷的非政府组织（NGO）升级为商业银行；由原有商业银行的业务向小额信贷服务扩展；新建专门的小额信贷商业银行。从国际发展趋势来看，越来越多的小额信贷机构开始转向可持续的、可升级的商业模式，如1990年成立的墨西哥Compartamos公司，它是被世界信贷评定机构评定的少数小额贷款机构之一，允许发行一些债券，并已经成功上市。 世界银行的报告称，大部分小额贷款服务都是由按照商业性原则运行的小额信贷机构提供的。同时，一些商业机构，如零售银行或消费者信贷公司，都已经开始参与为中低收入客户提供金融服务的业务。花旗银行、德意志银行等其他国际银行已经开始关注小额贷款业务，并主要以商业伙伴和客户的形式与小额信贷机构及其投资者合作，通过合作进行创新、融资和产品开发，如提供小额信贷的专家意见，调动广泛的基础设施、资金、基金、技术和资源，和小额信贷机构一起开发合适的风险信贷产品及服务，开发可复制的、可持续的商业模式等。 在这一转变过程中，小额信贷市场变得更富竞争性，从业者、投资者以及网络服务商都开始认识到小额信贷机构财务业绩透明公开的必要性和重要性。一些源于社会目标的小额贷款机构在不断寻求更多商业资助的同时，努力提高其财务报告的透明度。这一方面是为了向储户证明其业绩，同时吸引更多的投资者和资本，促进小额信贷的商业化进程，还为了与监管者和捐赠人之间建立信任关系。有关小额信贷机构经营和决策的信息发布，还有利于改进小额信贷机构的绩效，让监管部门能够及时得到行业有效信息，一定程度上提高对行业的管理能力。 小额信贷机构的评级与透明化 评级是对小额信贷机构的业绩进行分析、评估或者评级，而做出判断的基准是基于同类机构业绩拟定的行业标准。小额信贷机构的透明化最终通过评级报告反映出来。 评级系统是通过对小额信贷机构在经营和管理等主要领域进行深入分析并发表独立的审阅报告来提高小额信贷机构信息的透明度，这一分析包括了质量和数量两方面。这个公之于众的评级报告是了解小额信贷机构目前状况的一个客观而又准确的途径。其优点在于，这个评定等级，如“AAA”或“BBB”，可以让小额信贷机构的风险状况看起来清晰简洁，使那些不懂小额信贷业务的潜在投资者能够理解并做出投资决策。从这一点上看，评级系统能让小额信贷机构更易于吸引外来投资，加速机构的商业化。而独立的评级报告进一步加强了小额信贷部门的透明度，能推进其融入正规金融市场。同时，这种更具可信度的报告，可以方便监管当局根据他们的运行状况改善监管环境。 对小额信贷机构进行专业化评级源于1996年对MicroRate的初步研究。美洲开发银行当时资助了18个早期的MicroRate评级机构。当穆迪投资者服务公司成长为年收入高达数百万美元的国际大公司时，MicroRate和它的后继者，如Planet Rating，Microfinanza Rating和M-CRIL等却正试图将它们的目标市场定位得更加清晰――进行专业的小额信贷机构评