宏观经济学 产品的市场和货币市场均衡.pptVIP

第四章 产品市场和货币市场均衡;本章主要解决的问题;第一节 投资的决定;资本与投资的关系;2.投资的作用; 3.投资的分类;4.决定投资的主要因素 高475、480;其他影响企业投资的因素（影响预期利润率）;1、资本的边际效率;贴现;例题; ;.;.; 通过计算可知：当预期收益一定时，资本品供给价格越高，资本边际效率越小。;例：如果某项投资，供给价格为6000万美元，实际利率为10%，预期三年可得到的收 益为：R1=1100万美元 R2=2420万美元， R3 =3993万美元； 则其预期收益的现值为： PV =1100 /(1+ 10%）+ 2420 /(1+ 10% )2 + 3993 /(1+ 10% )3 =6000万美元=供给价格 这时10%可作为投资的预期收益率，或称资本的资本的边际效率。 ;2、投资与利率;MEC;资本的边际效率曲线和投资的边际效率曲线 高479;投资边际效率递减的原因; 投资决策中，实际利率是主要的影响因素，实际利率高，付息多，借贷成本高，投资成本高。 凯恩斯认为投资决策取决于资本的边际效率MEC和实际利率之间的关系。 ;投资I;第二节 IS曲线:产品市场均衡;2、IS曲线函数;注意：IS曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因果关系。它只表明利息率和国民收入存在着这样一种反方向变动关系时，投资和储蓄保持相等(总收入等于总支出)，产品市场均衡的条件得到了满足。;总支出与国民收入 　　　　　 IS曲线 ;3、 IS曲线的另一种推导----四象限法;IS曲线的推导--四象限法;4、 IS曲线的斜率及截距：;IS曲线斜率= -(1-b)/d 边际消费倾向(b)的大小:b越大，IS曲线的斜率越小，IS曲线越平缓 投资利率系数d的大小:d越大，IS曲线的斜率越小，IS曲线越平缓 斜率问题很重要，在讨论政策效果时要用到;IS曲线斜率与d的关系（K不变）;IS曲线斜率与b的关系（d不变）;5、 IS曲线位置的移动 ;6、 产品市场的均衡与失衡 ;;;关于货币的精彩描述;第三节 货币市场的均衡;第三节 货币市场的均衡;（1）含义：为了抓住购买债券的有利时机而在手边持有一部分货币。 （2）分析前提：人们一时不用的财富以两种形式存在——货币、债券 （3）分析过程：利率高→债券价格低→买进债券、抛出货币→L2↓。反之亦然。 （4）结论：投机需求是利率的函数。 L2=－hr h—货币需求对利率的敏感系数 （5）极端情况： A、现行利率过高→预期利率只能下降→预期债券价格只能上升→用所有货币去买债券→L2=0 B、现行利率过低→预期利率只能上升→预期债券价格只能下跌→抛出所有债券而持有货币→L2=∞，此时出现“凯恩斯陷阱” ;货币需求函数;三、均衡利率的决定;四、均衡利率的quedingyu变动;货币需求曲线;三、货币的供给;供给量：货币供给量是一个社会中货币的总存量。 通常西方国家使用的货币供给量的定义有： 1. M0 =现金 2. M1= M0+活期存款+其他支票存款 3. M2= M1 +小额定期存款+储蓄帐户 4. M3= M2 +大额定期存款(10万元以上)+货币市场互助基金 经济分析中的货币供给量一般指M1 有时使用M2或更广义的货币供给。所以，一个社会的货币供给就是指通货、活期存款以及政府、厂商和居民在商业银行的其它存款之和。 货币供给量是由政府政策决定的自变量，曲线是一条没有弹性的直线。;货币需求曲线的变动;货币供给曲线的变动;一、凯恩斯货币理论的基本观点 分析从人们对各种金融资产的选择开始：W=M+B 持有M（货币）——无收益；其机会成本为利息，这取决于利率。 持有B （债券）——有收益；可获得债券利息，与债券价格有关。 加入时间因素和预期的不确定性，有获得收益的可能；因而要资产选择以便确定两种资产的最佳持有量： 利率低，则多选M， MD货币需求增加；反之亦反； 在MS既定条件下， MD货币需求的变化将影响利率的变动，因此，MS与MD共同作用，将决定利率的高低。;习题:根据凯恩斯的理论,设m=350亿美元,L=300y+100-1000r;I=250-1000r; C=400+0.80y; (1)实际收入是多少? (2)根据上述已知条件,m增加30亿美元,收入会是多少? (3)如果充分就业的收入为3200亿美元,m应增加多少实际收入才可达到这一水平?3000;3150;MS=40;一、含义及公式、 货币市场的均衡的三个方程式： 货币需求：L﹦l1(Y)﹢l2(r)﹦kY﹣hr 货币供给：m