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邹平长城集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告
跟踪评级报告
邹平长城集团有限公司主体与相关债项
2017 年度跟踪评级报告
大公报SD 【2017】215 号
主体信用 跟踪评级观点
跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 邹平长城集团有限公司（以下简称“长城集团”
上次评级结果：AA 评级展望：稳定 或“公司”）主要从事铝精深加工、煤炭及成品油贸
债项信用 易、现代农业以及纺织品生产与销售等。评级结果反
债券 额度 年限 跟踪 上次 上次 映了公司的铝精深加工产品仍具有很大发展空间，码
评级 评级 评级
简称 （亿元）（年） 结果 结果 时间 头公共集中供热项目运行有利于控制生产成本，产品
16长城01 6 3 AA AA 2016.5 质量仍优于行业平均水平以及下游客户关系仍较稳
16长城02 6 5 AA AA 2016.7 定等有利因素；同时也反映了公司综合治理与管理难
度仍较大以及对外担保规模仍较大且存在一定或有
主要财务数据和指标 (人民币亿元) 风险等不利因素。
项 目 2017.3 2016 2015 2014 综合分析，大公对公司“16 长城01”、“16 长城
总资产 135.76 138.22 98.62 94.70 02”信用等级维持 AA，主体信用等级维持 AA，评级
所有者权益 69.26 67.67 62.06 56.70 展望维持稳定。
营业收入 27.74 97.73 92.53 91.96
有利因素
利润总额 2.12 7.50 7.20 7.35
·我国仍是全球最大的铝材生产、出口和消费国，国
经营性净现金流 0.94 5.80 5.60 5.32
内市场需求潜力较大，公司的铝精深加工产品尤其
资产负债率（%） 48.98 51.04 37.07 40.12
是铝箔仍具有很大的发展空间；
债务资本比率（%） 47.27 49.17 34.86 37.69
·2016 年以来，公司码头公共集中供热项目正式运行
毛利率（%） 13.23 13.85 13.29 13.51
后，可实现自主供电，有利于控制生产成本；
总资产报酬率（%） 1.89 6.50 9.24 9.91
·公司铝加工设备、棉纱纺织设备先进，产品质量仍
净资产收益率（%） 2.30 8.28 8.64 9.96
优于行业平均水平；
经营性净现金流利
2.08 3.91 2.93 2.61 ·公司仍与各业务下游客户保持良好合作关系，2016
息保障倍数（倍）
经营性净现金流/ 年，各产品销售收入继续增长。
1.38 10.83 15.03 15.61
总负债（%）
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