财管公式总结-2012..doc

2012财管公式总结——C.Y.M 第二章 财务报表分析 营运资本＝流动资产－流动负债 　　　　＝长期资本（长期负债，所有者权益）－长期资产（非流动资产） 流动资产＋长期资产＝流动负债＋长期负债＋所有者权益 营运资本配置比率 = = =1－ 短期偿债能力比率 流动比率 速动比率 货币资金＋交易性金融资产＋应收账款 现金比率 货币资金＋交易性金融资产 现金流量比率 经营活动产生的现金流量净额 长期偿债能力比率 资产负债率 产权比率 权益乘数 权益乘数＝1＋产权比率＝ 长期资本负债率 长期负债＋所有者权益＝长期资本 利息保障倍数 息税前利润＝净利润＋利息费用＋企业所得税 现金流量利息保障倍数 现金流量债务比 盈利能力比率 销售净利率 销售净利率简称净利率 资产净利率 权益净利率 市价比率 市盈率 市净率 市销率 营运能力比率 权益净利率 资产净利率＝销售净利率×总资产周转率 权益净利率＝资产净利率×权益乘数 权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 某某周转率 周转次数 周转天数 与收入比 应收账款 存货 或 流动资产 净营运资本 非流动资产 总资产 总资产周转次数不等于各项资产周转次数和 总资产周转天数等于各项资产周转天数和 总资产与收入比等于各项资产与收入比之和 杜邦分析体系：　　权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 管理用报表公式： 资产负债表 利润表 现金流量表 净（金融）负债＝金融负债－金融资产 平均所得税率＝ 营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销 净经营资产＝经营资产－经营负债 　　　　　＝净金融负债＋股东权益 金融损益，指金融负债利息与金融资产收益的差额，扣除利息收入、金融资产公允价值变动收益等 营业现金净流量＝营业现金毛流量－经营营运资本净增加 经营性营运资本＝经营性流动资产－经营性流负 经营损益：除金融损益外的 净经营长期资产总投资＝净经营长期资产增加＋折摊 净经营资产总投资＝净经营资产增加（净经营资产净投资）＋折旧与摊销 净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长负 利息费用＝财务费用－金融资产公允价值变动收益－金融资产投资收益＋金融资产的减值损失 财务费用全部作为金融损益 实体现金流量＝营业现金净流量－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销） 　　　　　　＝（税后经营净利润＋折摊）－经营营运资本净增加－（净经营长期资产增加＋折摊） 净经营资产＝经营性营运资本＋净经营性长期资产 净利润＝经营损益＋金融损益 　　　＝税后经营净利润－税后利息费用 　　　＝税前经营利润×（1－所得税税率）－利息费用×（1－所得税税率） 债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加 　　　　　　＝税后利息费用－（金融负债增加－金融资产增加） 管理用利润表中“经营利润所得税，利息费用抵税”，用平均所得税率计算 股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加 　　　　　　＝股利分配－股份发行（或＋股份回购） 2．现金流量基本等式 实体现金流量＝（税后经营净利润＋折旧与摊销）－经营营运资本净增加－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销） 去向 融资现金流量＝债务现金流量＋股权现金流量 关系 实体现金流量＝融资现金流量 3．改进的财务管理公式： 主要财务比率 相关指标的关系 税后经营净利率 净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数 净经营资产周转次数 净经营资产净利率 税后利息率 = 经营差异率 = 净经营资产净利率－税后利息率 净财务杠杆 = 杠杆贡献率 = 经营差异率×净财务杠杆 权益净利率 =净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆 第三章　长期计划与财务预测 注意：本年的留存收益，就是 “留存收益增加”= 预计销售收入×预计销售净利率×（1－股利支付率） 筹资总需求＝预计净经营资产合计－基期净经营资产合计＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×销售收入增加 留存收益率＝1－股利支付率 §1增量法： 外部融资额＝（预计净经营资产－基期净经营资产）－可以动用的金融资产－留存收益增加 　　　　　＝⊿净经营资产－可以动用的金融资产－留存收益增加 ⊿净经营资产＝⊿经营资产 － ⊿经营负债 外部融资额＝（经营资产销售百分比 － 经营负债销售百分比）×销售收入增加 － 预计销售收入×预计销售净利率×（1－股利支付率） §2外部融资销售增长比： 假设可动用金融资产为0：外部融资额那个等式，两边除以（销售收入×增长率）得 外部融资销售增长比＝经营资产的销售百