独立董事制度探微.pdfVIP

经 i斋与 i去 证券交易所、香港交易所等也都对独立董事的独立性进行了明确 界定。(2)任职后的独立性则是指独立董事获选后是否能一直维持 其独立性 此涉及到独立董事的任期、报酬、获取信息的手段、 蠲蠢警鞫 方式及其在董事会中所占的比例等方面的问题。 二、独立董事制度存在的价值基础 麓房国宾 西南政法大学 建立独立董事制度对于提升我国上市公司的质量，规范证券 [摘 要j董事会及其指导下的经理层在现代公司经营中的作 市场的发展，迎接WTO的挑战及与世界经济接轨均具有重要作 用日益凸显，如何构建有效的董事会制度成为各国共同关注的问 用，具体体现于以下几个方面： 题。作为其重要内容——独立董事，原是英美法的一大特色，后 1 有利于保护公司所有利益相关者的权益。虽然独立董事制 为大陆法国家所借鉴。笔者于文中对其内涵及价值进行了分析， 度的直接目的在于制约董事会的行为 促进董事会行为的合理化 并在此基础上提出了完善我国独立董事制度的具体设想，以期益 及保护中小股东的利益，但其终极目的绝不局限于此，而应扩及 于我国的经济建设。 于维护公司所有利益相关者的权益。只有将其价值目标定位于 {关键词1独立董事 涵义 价值 完善 此 才能使独立董事制度真正有别于以往的各种控制机制 解决 一 、 独立董事制度的涵义 以往的控制机制所难以解决的问题。其他各种控制机制之所以难 1独立董事制度的起源。 独立董事” (independent director) 成其功，究其原因主要在于它们都是站在某一利益的角度思考问 源自 外部董事 (outside director)或”非执行董事 (nonexecutive) 题，此种狭隘的思维方式使它们在运行过程中难免遭受其他利益 是英美法系的产物…。由于英美公司法一直实行 “一元化”的董 主体的破坏 或者与其他控制机制发生冲突。作为因立法者对已 事会制度，在公司机关构中没有独立的监事会。伴随着公司规模 有控制机制不满而产生的新举措——独立董事制度自然不应重复 日益巨型化及股权的日益分散化，其经营亦逐步从股东大会中心 已有控制机制的不足 而应超脱于单一利益之上[4]。因此 独立 主义转向董事会中心主义。为抗衡董事会大权独揽，防止董事兼 董事制度有助于保护全体利益相关者的权益。 任公司高级职员带来的监督者与被监督者合二为一弊端 切实保 2有利于实现公司所有权与经营权的分离。所有权与经营权 护中小股东的利益 美国证券立法要求现代巨型公司应有一定比 的分离是公司持续发展的必然选择。股东大会中心主义逐渐被董 例的董事不得兼任高级职员，以使董事会能够督察高级职员经营 事会中心主义取代 董事会日益成为公司的权力中心是这一选择 活动。美国 1 940年公司投资法》第1 0(a)条明确要求董事会成 的必然结果。董事会中心主义的形成～方面扩大了董事会的权 员中至少应有40％的董事必须为外部人士。1977年经美国证监会 力．同时也要求董事会站在公司的立场上对全体股东负责 并对 批准，纽约证券交易所引入一项新条例，要求本国的每家上市公 经理层实施有效制约。欲实现此目的．必然需要一定的举措对董 司 在不迟于1 978年6月30日以前，设立并维持一个全部由独 事会的权力加以制衡。而独立董事制度的建立，能够从法律制度、 立董事组成的审计委员会，这些独立董事不得与管理层有任何会 组织机构两方面保障董事会独立做出合理决策，为实现公司所有 影响他们作为委员会成员独立判断的关系。” 1 990年 美国《密 权与经营权的分离，并确保其长远发展提供前提条件。 歇根公司法》第450条率先正式创设独立董事制度，该法不仅规 3有利于强化董事会的功能。独立董事制度能够改变董事会 定了独立董事的