王良《金融学》第四章金融市场.pptVIP

第四章　金融市场 主要内容 第一节 金融市场概述 第二节 金融工具 第三节 货币市场 第四节 资本市场 第五节 金融衍生市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的含义与特点 1、金融市场的含义 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。从以下三个方面进行理解： 金融资产进行交易的有形或无形的场所 它包含了资金供求双方之间所形成的买卖和服务关系 它包含了进行金融资产交易和提供金融服务过程中所产生的运行机制 第一节 金融市场概述 一、金融市场的含义与特点 2、金融市场的基本特点 （1）以金融产品或工具为交易对象：票据、证券等 （2）以信用为基础对资金的使用权和所有权进行暂时分离和有偿让渡 （3）是一个抽象的市场 金融市场的起源： 英国：杂货市场 美国：梧桐树协议 中国：大唐西市 一、金融市场的含义与特点 3、金融市场形成的基本条件 （1）商品经济高度发达 （商品经济发达、资金供需旺盛） （2）完善和健全的金融机构体系 （主体） （3）金融工具丰富、交易形式多样化 （客体） （4）健全的金融立法 （制度） （5）市场管理合理 （制度的保障） 二、金融市场的构成要素 1、交易主体 金融市场的参与者，居民、个人、工商企业、金融机构中央银行、政府部门等 2、交易对象 金融工具（客体），金融商品（标的物） 3、交易价格 4、交易方式 （1）交易所方式，例：证券的买卖 （2）柜台交易方式，国库券的购买 （3）场外交易方式，黄金黑市（投机） 三、金融市场的功能 1、融通资金功能 （1）开辟了资金融通的媒介和场所 （2）提供了多样化的金融产品 （3）提供了优质的中介服务 商业银行、投资银行、证券公司 2、优化资源配置功能 资源的配置主要是通过资金的配置来实现 资金追逐较高利润率的本性所致 三、金融市场的功能 3、宏观调控功能 （1）货币政策的传导渠道和实施场所 规模调控（总量调控)，结构调控。 规模调控是指调节货币供应量规模和贷款规模； 结构调控主要通过利率等手段，来调节资金的流向和流速，使之与产业结构、企业结构、产品结构、消费结构和就业结构等相适应。 （2）财政政策发挥作用的重要环节 财政收入政策：企业个人税负变化，影响消费和投资，影响金融市场上的货币供求，通过改变利率水平及结构，对国民经济产生影响； 财政支出政策：财政规模变化对国民经济产生影响，但必须通过金融市场，发生倍数效应。 （3）有助于其他宏观经济政策的实施 收入分配政策、价格政策、就业政策、投资政策、对外经济政策 三、金融市场的功能 4、分散风险功能 （1）资产组合分散风险 Dont put all the eggs in a basket （2）金融衍生交易转嫁风险 例：股票合伙入股 风险共担 金融衍生产品最大限度的降低和逃避风险 （3）规范化管理控制风险（通过立法、制度、管理机制和机构，规范交易行为） 四、金融市场的分类 1、按照交易对象分 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生品市场 （1）货币市场 定义：以期限在一年以内的短期金融工具为交易对象的金融市场 交易者：短期资金的供求者； 交易对象：短期国债，商业票据、银行承兑汇票等 主要功能：保持金融资产的流动性，可及时变现 四、金融市场的分类 1、按照交易对象分 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生品市场 （2）资本市场 定义：以期限在一年以上的短期金融工具为交易对象的金融市场 交易者：长期资金的供求者； 交易对象：长期国债，股票等 主要功能：保持金融资产的增值性 四、金融市场的分类 1、按照交易对象分 （3）外汇市场 外汇交易的场所 交易对象：包括外币和以外币表示的支票、汇票、本票、存单以及有价证券 四、金融市场的分类 1、按照交易对象分 （4）黄金市场 黄金市场：同属商品市场和金融市场，黄金是当今国际储备的工具之一，上海黄金交易市场是我国国内最大的黄金市场。 在黄金市场上买卖的黄金形式多种多样，主要有各种成色和重量的金条、金币、金丝和金叶等，其中最重要的是金条。大金条量重价高，是专业金商和中央银行买卖的对象，小金条量轻价低，是私人和企业买卖、收藏的对象。金价按纯金的重量计算，即以金条的重量乘以金条的成色。 四、金融市场的分类 1、按照交易对象分 黄金（首饰）的含金量以“K”来表示，1K的含金量为4.1666%。各种黄金首饰按含金多少分