公告点评置信式蚕食模式再度演绎.PDFVIP

东海证券研究所 公司研究 公告点评：“置信式蚕食模式”再度演绎 置信电气（600517） 评级：（买入） 股价：16.53 元 目标价位：22.5 元 跟踪报告 2009 年 8 月 10 日 星期一 电力设备行业小组 投资要点 陈 鹏 0218615 cp@ 公司发布公告设立河南龙源置信非晶合金变压器有限公司：2009 年 8 月 电力设备行业 10日，公司发布公告，与郑州电力机械厂、驻马店市华宇电力实业公司签 宫在轶 订了《合资协议》，拟分别出资 600万元、450万元和 450万元在河南省设 0218639 立合资公司，共同开拓河南省非晶合金变压器市场。 gzy@ 电力设备行业 河南市场悄然启动，公司成长性随华东、华中市场逐步覆盖而日益显现： 联系人：顾颖 继江苏、山东、山西、福建等地市场的开拓，“置信式蚕食模式”再次演 0218638 绎。河南是华中地区电力枢纽，平高电气和许继电气己逐步成为国网产业 dhresearch@ 链布局的重要承载平台，河南电力设备产业己形成了国内交直流输电领域 6 个月目标价位 22.5 的优势地位，其电力系统较早就形成了对输配电节能降耗重要性的认可度 升值潜力(%) 36.11% 目标价确定日期： 2009-8-10 与尝试，我们判断非晶合金变压器将较易得到河南市场的接受，使得河南 有望形成贯穿输配电节能设备与系统的完整产业链条；一方面河南输配电 重要数据 总股本(亿股） 6.1871 节能链条将成为省域电力工业节能的示范，另一方面也给公司提供了良好 流通股本(亿股) 6.1871 的品牌示范平台，并带来持续性的市场需求。 总市值(亿元) 102.27 流通市值(亿元) 102.27 投资评级：暂不调整公司盈利预期，测算公司 09-11 年每股收益为 0.55