厦门海沧投资集团有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排（联合资信）.pdfVIP

主体长期信用评级报告 厦门海沧投资集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：稳定 资信” ）对厦门海沧投资集团有限公司（简称 “公司” ）的评级反映了其作为厦门市海沧区重 评级时间：2015 年 7 月 17 日 财务数据 要国有资产经营主体，在区域经济环境、政府 15 年 支持力度和房地产开发实力等方面所具备的 项目 2012 年 2013 年 2014 年 3 月 优势。同时联合资信注意到，公司债务负担较 资产总额(亿元) 172.39 194.81 220.49 243.97 所有者权益(亿元) 30.90 36.59 40.14 41.68 重，房地产业务易受国家宏观政策和经济周期 长期债务(亿元) 40.13 59.95 53.67 69.13 波动影响等因素可能对公司经营及发展带来 全部债务(亿元) 65.17 71.95 96.92 108.74 不利影响。 营业收入(亿元) 69.37 84.75 85.32 48.14 未来考虑到厦门市海沧区经济发展前景 利润总额(亿元) 4.45 7.77 7.73 2.23 良好，随着自贸区政策红利的逐步释放，公司 EBITDA(亿元) 7.13 11.31 10.29 -- 贸易、房产和设备出租、物流等业务有望实现 营业利润率(%) 13.30 12.73 15.55 7.67 较快发展；同时，随着公司房地产、物流等在 净资产收益率(%) 10.68 15.42 13.21 -- 建项目的完工，公司业务范围将进一步拓展， 资产负债率(%) 82.07 81.22 81.79 82.92 全部债务资本化比率(%) 67.84 66.29 70.71 72.29 收入和利润有望保持平稳较快增长。联合资信 流动比率(%) 127.94 161.61 144.24 153.26 对公司的评级展望为稳定。 全部债务/EBITDA(倍) 9.14 6.36 9.42 -- 注： 2015 年一季度财务报表未审计；2012 年、2013 年数据采用 优势 下一年追溯调整值。 1．厦门市海沧区经济和财政实力不断增强， 分析师 公司外部经营环境良好。 李小建 孙宏辰 2 ． 随着自贸区政策红利的逐步释放，公司贸 lianhe@ 易、房产和设备出租、物流等业务有望实 现较快发展。 电话：010 3．公司作为厦门市海沧区重要的国有资产经 传真：010