波浪理论简介-高雄工业会.DOC

迷人的十年黃金大趨勢 報告人：高雄市工業會李威穎總幹黃金從2000年每盎司265元盤底起漲，歷經十年到2011年5月2日盤中高點為1576.52元，漲幅高達5.947倍，後勢如何發展一定是許多投資人關切所在。至於如何判斷後勢當然眾說紛紜，許多樂觀人會認為上看2000元指日可待，不過非常有趣的在這種氛圍之下，看空的需要一些更多的勇氣，其原因是2008年10月1日的盤中低點681.75元一路強勢上漲至今，究竟是主升段還是末升段？如果是主升段在未來會有修正走勢後黃金還有高點；但如果是末升段的話黃金的10年大多頭走勢就此打住，未來黃金要面臨2至3年以上的盤跌時間與下跌最深的0.5腰斬約跌回800元或0.618約跌回600元空間的慘烈大修正。 圖1：黃金10年K線月移動平均線走勢圖 任何一種商品假如在交易市場有大的成交量與流通價格，就可以以常用的基本分析或技術分析來判斷未來走勢，但黃金這種貴金屬其市場價格與經濟學的市場供需法則並不一致，因為全世界的大炒家會嚴重扭曲真正的價格，5月5日一份報導發表大咖的索羅斯看空脫手造成黃金修正了7 %，試想假如很多的避險基金同時看空你覺得黃金會跌多少？因此筆者在看待黃金走勢並不會也決不會用基本分析。但假如用技術分析的理論或工具可不可能來判斷黃金走勢？本文嘗試以技術分析的波浪理論來論述。 波浪理論是技術分析大師拉爾夫?納爾遜?艾略特（R.N.Elliott）發明的一種分析工具,與其他追隨趨勢的技術方法不同,波浪理論可以在趨勢確立之時預測趨勢何時結束,是現存最好的一種預測工具。在1938年的著書《波動原理》和1939年一系列的文章中，艾略特指出股市呈現一定的基本韻律和型態，五個上升波和三個下降波構成了八個波的完整迴圈。三個下降波作為前五個上升波之調整（Correction），圖2表示波浪理論五個代表上升方向的推進波（Impulse Waves）和三個下降波（Corrective Waves）。波浪理論基本五波段上升(又稱攻擊波)三波段下降(又稱調整波)所形成完整週期。波浪理論 要分析黃金趨勢是否已經到頂一定要完全理解波浪理論每一波的特性：例如波浪理論第1波，其宣告意義極大，上升速度快與寬度的增加，第1波大部分都是在盤底時不知不覺中完成而容易被視為反彈波；特別是領先股票在此波時已出現一波比一波高，且低檔有愈墊愈高之傾向。波浪理論第2波，隨著第1 波而出現的第 2 波調整波通常都比較大(深)，所以會很明顯的有大量的賣空。而此時行情總是飄忽不定，甚至複雜到難以判別波形結構。這也是因為大多數人都相信整個走勢還在低迷的階段，但成交量越來越小，振幅比較細或價格趨勢較不穩定，反映出賣壓逐漸衰竭。如上所述調整幅度較大，常讓人誤判下跌波的熊市尚未結束。第3波是主升段，具有爆炸性狂漲，時間最長，幅度最大，成交量最大，也最容易走出延長波，『看回不回』這種。且遇利空不回，利多大漲，所以這一波的Ｋ線圖表中一般都會有跳空缺口出現。第波是，這波通常以三角形調整波出現的機會比較多；不過基於交替原則，波形必須有別於前面的第二波。而通常走勢較為簡單且快速；又浪底不應該低於第1波的波頂。第波是，正常狀態這波的幅度都比第 3 波小，但這不是絕對的，當市場樂觀情緒高漲時，就會出現延長波。攻擊波。假如第一波和第三波之波動長度(或長相)相當，則第五波將很可能出現一個延伸的大浪；尤其是第五波之成交量較第三波擴增時。 反過來說，如果第三波衍生延伸波，第五波理應相似第一波之結構。攻擊波 波浪理論五波段上升(又稱攻擊波)三波段下降(又稱調整波)形成完整週期。調整波第A波，市場上會認為這只是下一個上漲走勢必經的調整波而已。而個別股票初見技術上具殺傷力的裂痕，但散戶投資人無視於此，仍然群湧買進。調整波第B波，這波的升勢會比較情緒化。市場人士都誤認為上一個上升波浪尚未結束。一般說來，中級波以下的b波通常表示成交量遞減；而基本波級以上的b波通常表示群眾的廣泛參與，其成交量遠大於前多頭市場之量。調整波第C波，破壞力極強如同第 3 波的特性，全面下跌套牢。波浪理論波浪之間比例原則，可用來推測的漲幅和跌幅，主要是採取黃金分割率和費氏級數之神秘數字去計算。如：C波是A波的一倍或1.618倍，而一個上升可以是上一次高點的1.618，另一個高點又再乘以1.618，包含股票與期貨分析皆可以此類推，唯在使用前務必先了解商品特性，才不致於有誤用之慮。另外，下跌也是這樣，一般常見的回檔或反彈幅度比率有0.236(=0.382*0.618)、0.382、0.5、0.618等。計算比例原則的最大好處，是由於行情變化莫測，比例原則。艾略特波浪理論，對於參與人數眾多的市場準確性會較大，如加權指數、成交量大的熱門股。波浪理論。，波浪理論1波在盤底時被視為反彈波；1波。，，