“安倍经济学”的出的口促进效果评析.pdfVIP

“安倍经济学的出口促进效果评析 倪月菊 内容提要： “安倍经济学”的第一支箭即 “大胆的货币政策”，其核心内 容是仿效美国采取量化宽松政策，以达到通过 日元贬值刺激出口增长进而带动 经济增长的目的。从 目前情况看，日元贬值并未带来 日本 出口的实质性增长， 反而由于其进 口需求弹性小，使 日本的贸易收支条件不断恶化。造成这种现象 的原因，除了 “J曲线”效应的作用外，还 因为受到美国、欧盟、中国等 日本 几大贸易伙伴的经济增长放缓、进 口需求疲软以及 中日钓鱼岛争端等因素的影 响。随着美、欧、中等经济体的经济复苏，以及 “安倍经济学”相关政策特别 是第三支箭实施效果的逐步显现，相信通过一年左右的调整期，在国内外因素 的合力作用下，“安倍经济学”带动出口增长的效果会逐步显现出来。 关 键 词：安倍经济学 大胆的货币政策 日元贬值 出口增长 作者简介：倪月菊，中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员。 中图分类号：F131．3 文献标识码：A 文章编号：1002—7874 (2014)O1—0103—16 在当今 日本乃至世界经济界， “Abenomics”这个新名词备受关注。 “Abenomics”是由13本现任首相安倍晋三的 “安倍” (Abe)和 “经济学” (economics)组成的一个造词， “安倍经济学”指 日本第 96任首相安倍晋三 上台后实施的一系列刺激经济政策①。其中，最引人注 目的就是宽松的货币政 策。这是安倍 内阁仿照美国量化宽松政策 (QE3)提出的 “El本版量化宽松 政策”。其 目的是通过 日元大幅贬值，增强出口产品的国际竞争力，进而扭转 近年 日本出口不振、贸易收支逆差的状况。该政策实施后，13元汇率开始加 速贬值。那么，经过一年的实践，日本版量化宽松政策是否达到了预期效果? 本文试图从汇率与出口增长的关系人手，对 日元贬值前后的历史和现实数据 进行深入分析，探讨 “安倍经济学”刺激出口的效果。 ① “安倍经济学”的核心内容包括大胆的货币政策、灵活的财政政策和以刺激民间投资为中心 的经济增长战略。这三项核心内容也被称为安倍内阁的 “三支利箭”。 -- -— — 103 ．-—— 日本学刊 2014年第 1期 一 汇率变动对贸易的影响路径 汇率变动对贸易调节的效应理论，最早可追溯至重商主义者托马斯 ·孟① (TomasMun)。他认为，汇率变动会影响贸易差额 的变化。大卫 ·休谟 (DavidHome)于 1752年提出了著名的 “价格一货币流转机制”②，探讨了货 币数量和商品价格的关系。他认为： “一切东西的价格取决于商品与货币之间 的比例，任何一方的重大变化都能引起同样的结果——价格的起伏。”③ 即当 一 国国际收支出现逆差时，对外币的需求增加会使本国货币的汇率下降，由 此引起本国出口商品的价格相对下降，进 口商品的价格相对上升，从而出El 增加，进 口减少，贸易收支得到改善。 国 际 对 外 本 国 进 口相 国 际 收 支 币 的 货 币 对昂贵， 收 支 逆 差 需 求 汇 率 出口相 改 善 增 加 下 降 对便宜 图1 货币与价格之间的自动调节机制 进入 20世纪，汇率变动对进出口贸易影响的研究主要集中于汇率变动对 贸易流量和贸易平衡的影响。从该理论的发展可以看出，汇率变动可以通过 以下几种途径影响贸易收支。 (一)汇率变动引起的贸易商品价格变化对贸易收支的影响 20世纪30年代，各国实行竞争眭的货币贬值 ，汇率变动频繁，于是汇率