企业年金制度的经济的效应——基于一般均衡模型的研究.pdfVIP

南开经济研究 2010矩第5期 NANKAIECoNOMICSTUDIES NO．52010 企业年金制度的经济效应 ——基于一般均衡模型的研究 王晓芳 翟永会 闰海峰+ 摘要：在人口老龄化背景下，企业年金制度得到了广泛发展，其产生的经济效应不 容忽视。本文在一般均衡框架下，利用世代交叠模型(OLG)从宏观经济资本与产出、微观 经济生产者、微观经济消费者三个层面分析了企业年金制度带来的经济效应。分析结果表 明，企业年金制度的建立，使资本量和产量增加，使资本一劳动比、产出一劳动比及资本一 产出比提高；导致利率和工资水平下降，但幅度不大；使工作期和退休期的消费增加，个人 消费效用水平提高。就整体而言，企业年金制度的经济效应是正面的。 关键词：企业年金；人口老龄化；一般均衡；经济效应 一、引 言 自20世纪70年代以来，世界各国的老龄化趋势日益严重，随着人口老龄化时代 的到来，老年人口的赡养率越来越高，不利的人口结构变化山使得基本养老保险的财务 承担能力不堪重负，传统的现收现付养老金制度使许多国家的财政陷入危机。。为解决 这一难题，世界银行建议构建j支柱的养老保障体系。其中，第一支柱为国家公共养老 保险计划，目标是保障社会成员退休后的基本生活；第二支柱是企业补充养老保险即 企业年金计划，目标是提高退休人员生活质量；第三支柱是个人自愿性的养老计划，是 前两支柱的补充。 中国的养老保险体系也面临同样的压力，匾需发展多支柱的养老保障体系。作为 世界上人口最多的国家，中国老龄化的速度和力度较之其他国家更为迅猛，目前60岁 以上的老年人口超过1．26亿，占总人口的10％。到2025年，预计中国老年人口将达 会给基本养老保险带来了沉重的负担，造成严重的资金缺口巴单靠基本养老保险已不 京财经大学金融学院。本文为北京大学汇丰金融研究院公开招标课题“中国企业年金缴费率与给付方式选择及投资 策略研究”阶段性成果。 ①生育率的下降和预期寿命的延长带来的人口老龄化。 ②美国标准．普尔公Fd发表的一份调查报告指出，如果工业化国家在今后几年中不忍痛削减社会开支，到2050年．德 国、法国、葡萄牙、希腊、波兰、捷克等欧洲大陆国家的公共债务将激增至GDP总值200％以上。 ③由于目前中国人口老龄化速度加快。退休人员逐年上升，导致社会统筹收不抵支，迫小得已占用个人账户基 金，造成8000亿元的个人账户亏空，且个人账户亏空目前仍以每年1000亿元的规模持续扩大。 46 万方数据 南开经济研究 2010年第5期 NANKAIECoNoMICSTUDIES No．2010 可能向退休人员提供较高水准的收入保障。为缓解养老金支付危机的冲击，中国政府 对养老保障体系进行了一系列的改革，2004年4月出台《企业年金试行办法》，企业 年金作为养老保障的第二支柱成为重要的发展目标。 企业年金制度是应对人口老龄化危机的一种制度安排。不仅如此，作为人为建立 的一种制度，它还会影响社会和经济的激励结构。那么企业年金制度究竟会带来怎样 的经济效应?又会对宏、微观主体产生何种影响?在企业年金制度逐步推行的今天， 对这些问题的分析，不仅不容回避，而且变得至关重要。目前的研究文献大多集中于从 各个视角进行定性的探讨，而缺乏深入的量化研究。笔者认为，只有脱离表面的局限， 深入到养老保险制度框架及政策体系中，通过数量化的方法测度企业年金制度对经济 带来的影响，才能认清其经济效应的实质所在，为政策的制定提供参考。 基于这样一种认识，本文将借助杨再贵(2008)的研究框架，并在其所构建的与中国基 本养老保险制度相适应的一般均衡模型的基础上，进一步拓展该模型，建立了引入企 业年金制度后养老保障体系的均衡模型