4.1货币的时间价值 - 2013春.ppt

第 三 章 财务估价的基础概念—— 货币的时间价值 风险和报酬 第一节　货币的时间价值 引入案例：案例：瑞士田纳西镇巨额账单的背后 纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付1260亿美元。 如果高级法院支持这一判决，支付这笔账单，当地居民在其余生中只有靠吃麦当劳等廉价快餐度日。 该问题源于1966年的一笔存款。美国斯兰黑不动产公司在田纳西一家银行存入6亿美元的存款。每周按1%的利率付息。 1994年，纽约布鲁克林法院判决：从存款日起到田纳西镇对该银行清算的7年中，每周1%，清算后的21年中每年按8.54%付息。 问题讨论： 1.说明1260亿美元如何计算出来的？ 2. 如果利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元许多长时间？增加到100亿美元许多长时间？（这是现值终值的逆运算，大家思考一下看应该怎样计算） 3. 本案例对你有何启示？ 一、货币时间价值的概念 即资金时间价值，指在没有风险、没有通货膨胀的情况下，资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 增量； 要经过投资和再投资； 要持续一定的时间才能增值； 几何级数增长； 从量的规定性来看 　二、一次性收（付）款项的终值与现值 　（一）单利的终值与现值（一般了解） 单利特点：各期的利息都是相等的。 　（二）复利的