蛋白粕粕事不多,看天行事.PDFVIP

研发总监 周麟 期货从业证书编号 ：F3033704 2017 - 0 7-21 星期五  ：021-/  ：zhoulin_qh@ ▍银河期货农产品事业部 ▍ 蛋白粕周报  ：上海市浦东区向城路288 号国华人寿金融大厦9 层 : / 蛋白粕 ：粕事不多 ，看天行事 前言概要 本周市场受助于美豆种植区降水偏少震荡走强，交易者依据当 前干旱程度及历史数据对美豆单产进行初步推测。大多数观点认为 新季美豆单产或介于47-48 蒲式耳/英亩之间，同样也不乏认为单产 达到50 蒲式耳/英亩者。我们认为，美豆已经进入生长关键时期，单 产高低取决于未来一个月的降水及气温，建议持续关注天气降水预 报，谨慎参与盘面交易。 一 、最新数据跟踪 1.周度报告 图1: 美国干旱程度监测地图 图2:美国气温监测图 资料来源: NOAA、银河期货农产品事业部 银河期货 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 农产品事业部 研究报告 图3:美国未来8-14 气温预测图 图4:美国未来8-14 降水预测图 资料来源: NOAA、银河期货农产品事业部 图5:美豆优良率（％） 图6:美国农农作物种植州表层土壤墒情 （%） 资料来源: USDA、银河期货农产品事业部 评论：截止7 月18 号美国蒙大拿州，北达科他州中西部，南达科他州北部干旱程度依然是三级干旱， 局部地区是四级干旱，面积较上周稳定，虽然周内有降水出现，但对干旱缓解作用有限。爱荷华和伊利诺 伊州本周干旱面积较上周小幅增加，尤其是爱荷华州，上周雨量不如预期，并且预报未来一周该地区降水 量依然较少。气温方面，高温沿着大平原向东扩展到爱荷华，伊利诺伊，密苏里等地，影响到当地土壤墒 情，但从8-14 天预报看，高温将逐渐消散，大平原及主要作物种植带气温将回归正常。截止到7 月16 号，美豆优良率为61%，去年同期71%.其中北达科他州优良率继续下降至40%，南达科他州优良率下降 至29%，爱荷华下降至63% 。后期仍需关注天气对优良率的影响。 银河期货 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 农产品事业部 研究报告 图7: 进口大豆盘面压榨毛利 （美金） 图8:大豆买船进度（％） 资料来源: 天下粮仓、银河期货农产品事业部 图9: 豆粕菜粕周度现货价走势 图10: 豆粕菜粕周度现货基差走势 资料来源: 天下粮仓、银河期货农产品事业部 图11: 豆粕周度压榨量走势 （千吨） 图12 豆粕周度库存走势 （千吨） 2500 2000 1500 1000 500 0 1/1 3/