公司积极拥抱互联网+,品类若能丰富效果有望更佳.PDFVIP

2015 年6 月24 日 公司研究 评级：增持 研究所 公司积极拥抱互联网+，品类若能丰富效果有望更佳 证券分析师：余春生 S0350513090001 021yucs@ ——好想你 （002528）非公开发行A 股预案点评  事件： 6 月23 日晚，好想你 （002528）公告：本次非公开发行股票向不超过 10 名的特定对象发行，发行数量不 超过29,000,000 股（含29,000,000 股），发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 90%，即不低于29.90 元/股，拟募集资金总额不超过86,710.00 万元，拟投入以下项目：智慧门店（78900 万）、云商城 （7810 万）。 点评： 1、 “智慧门店”+ “云商城”构建意在建设好想你大健康食养生态圈。公司通过智慧门店智能化服务，大力发 展会员，完善服务体系，为客户提供食养服务，提高客户黏性，增加公允度；通过云商城，构建多样化的 全渠道销售体系，为客户提供快捷便利的健康产品和服务，最终通过O2O 的方式打通线上和线下的产品交 易和服务。通过好想你大健康产品体系（红枣+健康零食+食养）的优化和完善，持续的深度挖掘消费者需 求，构建好想你大健康食养生态圈。具体而言： 大智慧门店：智慧门店采取“服务+商品”的运营模式，在门店系统中，通过智能WIFI 获取消费者信息与 数据，借助智能健康检测设备为消费者提供健康评估，根据云健康系统数据进行分析，为消费者提供定制 化食疗食养配方和食材。智慧门店建成后将形成好想你红枣旗舰店、好想你生活家健康零食店、好想你O2O 移动连锁店、想你好食养生活馆等多类型门店组合，覆盖到大型社区，逐步形成社区500 米健康+服务体验 圈，形成5 公里的健康产品服务和直接配送圈。本项目建设周期为2 年，达产后年销售收入预计为208,800 万元，净利润预计为13,053 万元。 云商城：打造云商城体系方面，一方面通过互联网快速传播好想你品牌，利用好想你云商城系统（包括： 自有商城、第三方电商平台、移动商城等）大量吸引消费者，形成好想你会员系统，打造成好想你忠诚会 员服务平台；另一方面将积极打造适合互联网消费者的品类体系，通过品类扩充提升店面的流量和客单价， 最终好想你云商城可以集合交易数据、顾客数据、健康数据，持续精准的为消费者提供适合的产品和服务。 本次云商城的项目建设，围绕互联网消费者消费特征，通过云商城“商品+服务”的数据化运营模式，形成 全品类的产品覆盖。本项目建设内容包括云商城平台建设、信息化系统建设和线上品牌传播推广。本项目 建设周期为2 年，达产后年销售收入预计为26,180 万元，净利润预计为1,484 万元。 2、 我们的观点：目前从很多B2C 垂直电商经营情况来看，效益都不是很好，主要是单一产品对消费者平台注 册和购买都不是很方便。而目前好想你只有枣类产品，品类相对比较单一，如若未来品类丰富，对消费者 选择具有多样性，可能实施效果会好一点。 3、 给予“增持”评级。我们预测2015/16/17 年EPS 分别为0.34/0.75/1.19 元，对应当前股价PE 分别为127.60， 57.59，36.11，给予 “增持”评级。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 4、 风险提示：互联网+实施效果不达预期。 请务必阅读正文后免责条款部分 2