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摩尔资本投资策略及风险管理LinkedinFacebookMixxYahoo Buzz Twitter搜狐微博豆瓣网单页阅读字号： 贝肯的关键能力在于快速分析和加工信息，同时控制风险。这是老练的对冲基金经理的看家本领 路易斯(Louis Bacon)是当今最具传奇色彩的对冲基金经理。他所创立并管理的摩尔资本管理公司(Moore Capital Management)，总共募集了250亿美元资金，在投资者赎回总额达到270亿美元，累计分配的利润达到20亿美元的情况下，截至今年4月仍然管理着150亿美元左右的资产，按管理资产规模排名为全球第22大对冲基金。贝肯为人低调，对外严格控制自己的曝光率，几至偏执。若不是摩尔资本成立20周年时贝肯在一份纪念性的《致投资者的信》中回顾了自己过去20年的投资历程，外界几乎对他的业绩一无所知。贝肯在信中透露，1989年以来的20年，摩尔资本的年均收益率为20.53％。 目前，他所创立的摩尔资本管理公司管理着多个对冲基金，其中最主要的是摩尔宏观对冲基金和摩尔全球基金，其他还包括雷明顿投资策略基金、摩尔新兴市场、日本重组和摩尔全球固定收入基金。对摩尔宏观基金和摩尔全球基金，贝肯收取3％的管理费和25％的业绩提成；对包括新兴市场基金在内的其他基金，贝肯收取1％的管理费和20％的业绩提成。 摩尔资本管理公司的总部设在纽约，在伦敦、多伦多、华盛顿等地也设立了办事处。摩尔资本管理公司先后雇佣过1245名专业人士，仍然在职的约有424名。贝肯认为品质和专业主义是摩尔成功的关键。 根据成立于1969年的荷兰资产管理公司LCH（Leveraged Capital Holdings Investments N.V.）的统计，截至2010年6月30日，摩尔资本管理公司带给投资者净回报高达175亿美元，仅次于量子基金、大奖章基金和保尔森基金。维基百科称路易斯1990年以来一直居于全球最赚钱的100名经理的前20名，其个人净资产在15亿美元左右。 令人难以想象的是这位杰出的投资大师最初是一位文艺青年。 曾经的文艺青年 1956年，贝肯出生在美国北卡罗来纳州的首府――罗利市。他的母亲早在1983年就去世了，而经营房地产生意的父亲又娶了著名的老虎基金创立者朱利安 贝肯的中学时光是在弗吉尼亚州的美国主教高中度过的，这所学校也是罗伯逊的母校。知名对冲基金经理李(Lee Ainslie)的父亲安斯利曾任该学校的校长，他对贝肯在学习上的勤奋刻苦有深刻印象。 高中毕业后，贝肯考上了明德学院的美国文学专业。在教授眼中，贝肯的学习成绩优异，是学院的优等生。当时他的偶像是著名作家海明威和霍桑，并未显示出特别的投资天赋，不过在大三那年的暑假，贝肯在纽约证券交易所获得一份实习机会，从那时开始，他对资本市场产生了浓厚兴趣，并逐渐显现出他在投资方面的天赋。 时至今日，贝肯在2010年第一季度发布的致投资者的信中，依然宣称他曾经的梦想就是成为一位文学教授。 大学毕业后，贝肯选择到哥伦比亚大学继续攻读MBA学位，并利用利息极低的助学贷款来投资期货，但在棉花、糖还有黄金等交易中输得一干二净，以至于不得不向父亲讨要生活费。这些交易给了贝肯终生难忘的教训，使他对市场风险具有深刻的感受和认知。 走出校门后，贝肯进入美国信孚银行(Bankers Trust)的交易和销售部门工作，随后又跳槽成为了雷曼公司的期货经纪人。这份工作对他而言非常轻松，保罗都铎Paul Tudor Jones）和他的哥哥扎克 (Zack Bacon)都成了他的大客户，扎克是索罗斯旗下量子基金的首席交易员。贝肯很快成为了一名顶尖的期货经纪人。通过代理包括索罗斯在内的顶尖对冲基金经理的交易，贝肯领会了他们的投资风格。 1986年，贝肯以自己母亲的名字摩尔命名成立了摩尔资本管理公司。之所以将公司命名为摩尔是因为他的哥哥已经用父亲贝肯的名字成立了公司。 1987年10月，他成功预测到了股灾发生。这份战胜市场的喜悦感令他更有自信地开始全身心经营摩尔资本。1989年，摩尔资本正式进入运营，一开始管理的资产就达到了1亿美元。恰在此时，保罗1990年底，摩尔管理的资产就达到了2亿美元。 投资业绩 纵观摩尔资本管理公司的发展历程，贝肯敏锐的观察全球经济的变化，捕捉到了许多难得的投资机遇，取得了不俗的投资业绩。如果在1990年投资1000美元到摩尔公司的话，到2009年价值为42890美元，20年间大约升值了42倍。 1990年是摩尔基金正式运营的第一年，贝肯一开始就出手不凡。他成功地预测到日本所面临的泡沫经济将要破灭，面对日本空前的金融危机，他果断做空日本股票。另外，贝肯预期到萨达姆86％的高收益率