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试论涉农企业信贷风险管控行为金融学摘要：本文针对行为金融学的发展进行分析，指出涉农企业信贷抵押风险研究及管控策略。 关键词：涉农企业；信贷风险管控 一、行为金融学的发展 金融学、心理学、行为学、社会学等都是属于行为金融理论的范畴。相比较传统金融学，所体现出来的不同就是：商品的内在价值并不是直接引导行为金额学认为的市场价格，在很大程度上，投资者的心理行为也会对其产生一定的影响，也就是投资者的心理认知会使价格及其变动受到相对的影响。行为金融学其实就是有效市场假说相对应的一种学说，金融市场的非理性行为和决策规律都是通过行为金融学来进行体现的。早在上世纪50年代，美国学者Burren就在金融学的分析中纳入了行为理论，而且同时将《投资战略的实验方法的可能性研究》进行了发表，在行为金融学著作中，这篇著作出现的时间相对来讲是比较早的。1979年，心理学家Kahneman和Tverskey将展望理论提出，这个理论对于行为金融学的发展发挥着重要的作用，并且在行为金融学中它是必备的内容。1994年，Shefrin和Statman将基于行为的资产定价模型一行为资产定价模型建立起来，行为金融学实证多、核心理论模型少、没有充足的解释力以及描述性多、定量分析少的现状也就得到了很好的改善。站在这个基础上，不管是在理论、模型还是在实证上，行为金融学学科都有着极为广阔的发展空间，这样一来，所形成的理论体系就显得较为完整。到2000年的时候，行为金融学家RobertJ.Shi1ler将《非理性繁荣》发表出来，并且获得了很大的成功，在华尔街投资中，行为金融学的实践就得到了很广泛地应用。2002年，经济学家Dan1elKahneman和实验经济学家VernonL.smith被授予诺贝尔经济学奖项，这样一来，行为金融学在国际上的地位，不管从理论上讲，还是从实践上来讲，都得到了广泛地认可。 二、涉农企业信贷抵押风险研究及管控策略 1.我国银行业涉农信贷风险管控现状 (1)操作风险方面。单笔金额小、贷款周期短、资金需求急、操作快、运作频率高都是存在于涉农企业资金需求中一些内容，当前涉农企业的融资模式对于银行来讲，其实还属于初级发展阶段，在管理上还会出现很多问题，再加上涉农企业本身就是高风险客户群的客观性，融资的复杂性也随之得到了增加，银行融资的操作风险也就随之产生上升。 (2)经营风险方面。经济周期波动会给涉农企业经营带来一定的影响，在现在的融资风险中，就拿国家经济政策引发的来讲，涉农企业没有很强的抗风险能力。随着国家经济金融政策的不断变化，它的生产经营、市场环境和融资形势都会产生一定的影响，这样一来，涉农企业生产经营的稳定性就会差很多。 (3)管理风险方面。涉农企业的很多公司在治理结构上不够科学化，没有完善的管理体制，经营管理大部分都是以家族化粗放式为根本，在进行决策的时候会比较随意。在涉农企业贷款过程中，银行对于风险的规避还是存在很大的难度，企业经营管理风险很容易就会想银行信贷风险进行转变。 (4)信用风险方面。比较很多大型企业，他们的信息公开化和容易程度所耗费的成本都是最低的，但是中小企业的信息在很多时候都是不公开不透明的，想要查询社会信息也是比较困难的，银行金融机构和其他投资者想要获得信息也是比较苦难的，这样一来，信息不对称就有所产生。所以，银行在涉农企业中的融资就应该将人力资源作为重点发展的内容，信息的收集和分析质量也就可以得到一定的提升，银行贷款成本同时也不断增加，涉农企业的融资在很多程度上也不能够得以确定，这些问题在涉农企业信贷业务中，都能够构成一定的风险。 (5)市场风险方面。涉农企业因为自身的规模很小，没有很深入地研究市场的潜在需求，产品的结构不丰富、在研制产品的过程中没有很高的技术力量，普通的技术含量等都是涉农企业的特点，在产业链中，产品属于地端，面对不断发生变化的市场，它不能随之进行相适应的发展，在市场风险的抵抗能力上也不够出色。经营持续时间与其他相比较会短很多，在市场退出却又很大的比例，银行信贷风险的加大也就具有着一定的客观性。 2.涉农企业信贷风险管控策略 (1)在银行业涉农信贷风险中，抵押物价格在其中起着决定性的作用，一个项目的尽责阶段就是它所存在的范围，对于抵押物价格的走势要作为重点进行关注，对于其价格波动状况也要进行认真细致的分析和研究。抵押物价格波动是因为期货市场的定价偏差向现货市场进行传递所导致的。所以，作为涉农企业信贷风险源头的期货价格在银行业风险管控中，也就一定会成为重点。除此之外，各大期货交易所提供的期货价格和实际的现货价格相比，具有数据采集较易、且具有连续性的特点。所以银行业应把对抵押品种的期货价格及其未来走势的相关分析作为涉农企业信贷风险管控的重要指标。一