海龟法则与龟汤法则.doc

海龟法则和龟汤法则 2009-07-10 21:16 HYPERLINK /562244615/article/4764752.html \t _blank 海龟法则和龟汤法则 二十四年前，查德·丹尼斯与他的老朋友威廉·埃克哈特的一个赌博——“伟大的期货交易者究竟是天生的，还是可以后天培养的？”最终成就了一个传奇性的实验。丹尼斯将他的交易理念和思想用两周时间传授给他招募来的23个普通人，并像新加坡人养海龟一样训练他们，最终将他们培养成杰出的交易者。丹尼斯给他训练的这些交易者取了个名字叫做海龟，他们所使用的交易方法叫做海龟法则。在随后的四年中，海龟们取得了年均复利80%的收益。　　二十多年后，海龟交易法则对我们来说已经不是秘密，海龟法则也公布于众。海龟法则实际上就是两个相关的系统，而这两个系统都以唐奇安的通道突破系统为基础，其中最著名的系统是以20日突破为基础的中线系统；另外还有一个以55日突破为基础的较简单的长线系统。20日突破可定义为超过前20天的最高价或最低价。另外，在入市系统上，海龟引入了增加单位和连续性的定义。它认为，一年中大部分利润可能仅仅来自于两三次大的赢利交易，因此增加单位和连续性显得尤为重要。对于以上这些内容，很多投资者可以说是耳熟能详。　　问题是，海龟法则虽然简单易学，但是能真正掌握并能依此获利的投资者却少之又少，问题又出在哪里呢？笔者认为，最重要的一点就是海龟法则遵循的是一个长线趋势交易系统，而大多数投资者却很难做好长线交易。让我们看看长线交易者要忍受哪些痛苦：一是长线交易系统的低准确率，比如说10次交易只有1次是最终能获得预期收益的交易，而其他9次都可能要止损离场，即使这样长线交易者依然能够保持对交易系统的信心且长期坚持，而这一点80%的投资者都无法做到。二是即使你那十次中唯一的一次将要做对的交易中，还往往会出现市场中的某次大幅波动而轻松地吃掉你持仓的大部分利润，也就是说你要眼睁睁地看到利润大幅回撤，这就像有人抢走你的钱而你不能采取行动一样，这样的痛苦你能承受吗？估计又有80%的人会本能地“开溜”而选择平仓离场。三是长线交易者即使面对很明显的逆势短线交易机会也必须放弃，以保证长线的交易思维得以保持连续性。据笔者所知，海龟们一年就交易2至3次，然后其他时间都在做自己的事情。而我们当中又会有多少人能做到如此洒脱呢？　　丹尼斯说，“你们可以在报纸上发表我的交易法则，但大多数人都不会遵循它们。因为他们不能在情况恶化时仍坚持那些法则。”问题就在于此，面对不断的挫折我们往往会选择放弃，因为没有人喜欢太多的挫折。但这并不是投资者的问题。对于大多数投资者来说，海龟法则并不适合他们；而且海龟法则也许昔日非常神奇但是现在其功效已经大打折扣。笔者曾经用海龟法则中20日突破法则编成程序化交易模块对国内大多数期货商品进行过简单的交易测试，发现其并没有传说中那么神奇。也许原版的海龟法则随着使用者的日益增多其威力开始逞递减趋势。　　面对这种情况，不少高端交易者开始对海龟法则改良或者利用其不足或缺陷反其道而行之，比如琳达?华斯基女士在她的《华尔街精灵》一书中所提到的龟汤法则。　　海龟法则有一个让人无法忍受的缺陷是，投资者需要经过若干次亏损的交易才能换回一次成功，更加具体点来说就是在海龟们的大多数交易中价格对于20日或者55日最高或最低点的突破很多都是假突破。而琳达?华斯基女士的“龟汤法则”却正是利用这一缺陷或者海龟法则交易中较高频率的假突破来获利，其中一条基本的规则是，若价格突破20日高点（或低点）时，如果价格向上突破就做多，向下突破就放空。一个简单的改良既继承了海龟法则的精华，但更重要的是解决了海龟法则中的假突破问题。当然龟汤法则更注重利用海龟法则的缺陷来获利，更大程度上是一个短线交易系统，这样也许更适合大多数投资者的交易习惯和风格。　　不管是海龟法则还是龟汤法则，关键是要根据自己的特点来选择适合自己的交易系统，这点对于最终找到自己的交易圣杯至关重要。笔者认为，龟汤法则较海龟法则对于大多数投资者来说，其适用性和可操作性更好一些。在海龟法则中不断碰壁受伤的投资者不妨尝试着借鉴一下龟汤法则，兴许它能让你豁然开朗，打开另一扇成功之门。 附：龟汤法则 与趋势交易者为敌：聚焦反趋势交易策略 　　海龟之汤，简称“龟汤”，是个与海龟交易法则相反的交易策略，它利用了跟势交易(特别是海龟方式)在很多假突破方面的缺陷来获利(把海龟做成汤吃掉)。 　　上世纪八十年代早期，有个非常著名的交易员团体——叫做“海龟”。缔造了交易传奇的市场大师理查德·丹尼斯在训练一组新交易员的时候起了这个有趣的名字。因为理查德相信，培训交易员，其实就像新加坡人养海龟一样。这个交易方法被称作海龟方法，这个简单的趋势跟随技巧方法曾令他们的导师理查德取得了巨大的成