财管(2015)第6章 债券、股票价值评估 课后作业.docx

第六章 债券、股票价值评估一、单项选择题1.下列各项不属于债券按照发行人分类的是（ ）。 A.政府债券 B.地方政府债券 C.公司债券 D.上市债券2.假设其他因素不变，当平息债券的票面利率高于折现率时，债券的价值与面值的关系是（ ）。 A.债券价值大于面值 B.债券价值小于面值 C.债券价值等于面值 D.无法确定3.某公司拟于2015年1月1日发行面值为1000元的债券，其票面年利率为8%，每年6月30日和12月31日计算并支付利息，2019年1月1日到期。同等风险投资的市场利率为10%，则债券的价值为（ ）元。 A.1000 B.947.56C.935.33D.869.544.某公司发行面值为1000元的4年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设等风险投资的市场利率为8%并保持不变，以下说法正确的是（　　）。 A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值 B.债券折价发行，发行后债券价值波动上升 C.债券平价发行，发行后债券价值一直等于债券面值D.债券溢价发行，发行后债券价值波动下降5.债券价值的计算，所需要的折现率是（ ）。 A.票面利率 B.国债利率 C.当前等风险投资的市场利率 D.股利支付率6.当其他因素不变时，市场利率越高，债券的价值（ ）。 A.越小 B.越大 C.不变 D.无法确定7.甲公司发行面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次的5年期债券，发行后在二级市场流通，假设市场利率也为8%并保持不变，则下列表述正确的是（ ）。 A.发行后债券价值始终等于票面价值 B.发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动 C.发行后债券价值随到期时间的缩短而波动下降 D.发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升8.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的市场利率低于票面利率，则（ ）。 A.到期时间长的债券价值低 B.到期时间长的债券价值高 C.两只债券的价值相同 D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低9.ABC公司股票为固定增长股票，年增长率为3%，预期一年后的股利为每股2元，现行国库券的报酬率为5%，平均风险股票的风险报酬率为6%，而该股票的贝塔系数为1.5，则该股票每股价值为（ ）元。 A.9.09 B.18.73 C.18.18 D.14.29 10.甲公司去年向股东分配股利10万元，假定未来股利不变，股东要求的必要报酬率为8%，则股票的价值为（ ）万元。 A.150 B.125 C.136 D.11511.在股票估值的模型中，假设未来股利不变，其支付过程呈永续年金形式的是（ ）。 A.零增长股票价值模型 B.固定增长股票价值模型 C.非固定增长股票价值模型 D.股票估值的基本模型12.假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持2014年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2014年的可持续增长率是6%，该公司2014年支付的每股股利是0.85元，2014年年末的每股市价为15元，则股东的期望报酬率是（ ）。 A.12.56% B.12.01% C.12.48% D.11.25%13.相对于普通股而言，优先股具有的特殊性不包括（ ）。A.优先于普通股股东分配公司利润B.在公司解散、破产清算时，优先于普通股股东分配剩余财产C.优先股股东可优先认购新发行的股票D.表决权受限制二、多项选择题1.债券的付息方式可能有（ ）。 A.半年一次 B.一年一次 C.到期日一次性支付 D.每季度支付一次2.债券价值的影响因素包括（ ）。 A.面值 B.票面利率 C.折现率 D.到期时间3.假设其他因素不变，下列事项中，会导致溢价发行的平息债券价值上升的有（ ）。 A.缩短付息期 B.延长到期时间 C.降低票面利率 D.等风险债券的市场利率上升4.下列关于影响债券价值因素的论述中，正确的有（ ）。 A.当折现率保持不变时，随时间延续，债券价值逐渐接近其面值 B.票面利率高于投资者折现率时，债券将以溢价方式发行 C.溢价发行的债券，随着付息频率的加快，其价值会上升 D.到期一次还本付息债券，实际上是一种纯贴现债券 5.对于平息债券，下列表述中正确的有（ ）。 A.当票面利率与市场利率不一致时，期限越长，债券价值越偏离债券面值 B.当票面利率与市场利率一致时，期限的长短对债券价值没有影响 C.加快付息频率，会使市场利率低于票面利率的债券价值提高D.加快付息频率，会使市场利率高于票面利率的债券价值提高6.甲、乙两种债券，均按1000元面值发行，票面利率相同，但是甲债券的期限是4年期